胖企鹅母公司Igloo旗下L2项目Abstract将于12月15日关停，运营近2年后迎来落幕。
文章作者：Wenser
文章来源：Odaily 星球日报
10 月 7 日，胖企鹅母公司 Igloo 旗下 L2 项目 Abstract 官宣，将于今年 12 月 15 日关停。曾被胖企鹅团队、众多 NFT 玩家寄予厚望的“消费级 L2 公链”，在维持了近 2 年的运营之后，还是略显遗憾地迎来了自己落幕时刻。
消息公布后，市场观点也迎来激烈分歧。一派认为，胖企鹅团队并未如此前部分 L2 团队选择“发币完成最后一波收割”，称得上善始善终。但另一派对此表示强烈反对，他们认为胖企鹅 CEO Luca Netz 在公告长文中提到的数千万美元运营亏损，以及 Abstract 此前推出的徽章系统等颇具“PUA 风格”的运营活动，大部分都由用户买单了；而在此之前，无数人都寄希望于 Abstract 发币回血，现在这一希望已经彻底落空。
在 Abstract 关停背后，Robinhood Chain 的上线热潮逐渐冷却，Blast 也已官宣关停。继部分 CEX 关停潮之后，或许更多难以为继的 L2 也将迎来清退潮。
“消费级区块链网络”无人买单，DeFi、Meme、机构资金均无起色
回看 Abstract 的发展历程，主打“消费级加密区块链网络”的定位或许在一开始就并不是一门好生意。
据 Abstract 官方表示，该 L2 网络此前累计吸引超过 40 万名用户，部署应用超过 144 个；胖企鹅 CEO Luca Netz 也一并表示，Abstract 过去曾实现超过 3.25 亿笔链上交易，还推出了 Portal 和 AGW 并吸引了迪士尼、红牛等多个全球品牌入驻。从数据面上来看，Abstract 的表现尚可，但真正致其走入“运营死胡同”的，或许和 Base 近两年采取的“加密社交+链上消费”战略误判有一定相似之处——既没有如 Solana、Robinhood Chain 一样走群众路线，发展出属于自己的 Meme 生态；也没有围绕机构、大户需求深耕 DeFi，吸引流动性资金与完成业务造血闭环。
关停主因：DeFi 生态不足、机构缺位、运营成本及 PMF 不明
据 Abstract 官方及胖企鹅 CEO Luca Netz 的发文，我们可以一窥该 L2 网络的“主要死因”为以下几点：
其一，是 DeFi 生态不足；尽管 Abstract 官方生成 DEX 交易量高达 60 亿美元，但以近 2 年的运营时长来看，这很难称得上一个亮眼的数字。据 Defilama 数据，Abstract DeFi TVL 暂报 560 万美元左右，在各大 L1、L2 网络中排名第 90 位，24 小时跌幅达 40%左右。尽管受关停消息影响较大，但此前其 DEX 交易量长期徘徊在 30-100 万美元不等；稳定币市值 7 日跌幅近 60%，目前也仅有 470 万美元。
对于一个 L2 网络来说，DeFi 生态发展不起来，其他数据再好看，也几乎意味着生态活跃度有限、真实用户量有限，也意味着难以通过手续费、收入来造血盈利。
其二，是机构参与度较低，流动性有限。这一点是 Abstract 关停的重要原因之一。以 Rwa 资产数据为例，Abstract 甚至在 RWA 资产 TVL 网络上直接“查无此人”，也几乎缺席了近 2 年的机构投资渠道、RWA 资产浪潮、股票代币化交易等加密及传统金融行业的主要变革趋势。这一点来看，是极为严重的战略误判。
其三，是运营成本过高。除去 L2 固定的运营开支（Odaily星球日报 注：包括排序器运营、ZK 相关数据可用性与证明成本、桥接与前端维护、基础设施建设、团队运营成本、生态激励/开发者支持等），Abstract 与传统品牌的对接、合作以及线下大会活动等等也都需要不菲花费。表明光鲜亮丽的 L2 之路，并不是很多人想象中的那么成本低廉，早期的技术开发、中期的增长运营以及长期的生态建设都需要资金的持续投入。Abstract 的关停，也带有一定的及时止损的意味。
其四，是相关产品需求下降，PMF 不明。和以往胖企鹅凭借 NFT 社区、实体玩具 IP、PENGU 发币以及加密牛市的良好时机赢来的大好局面不一样，当下的加密市场对 L2 网络乃至 L1 公链的要求不再局限于小打小闹的项目繁荣，而是需要类似 Hyperliquid、Robinhood Chain 这些实现传统金融资产提前定价、引入传统金融市场流动性与机构资金的“生态级中转站”，借此实现坐收渔利的“手续费收割”。而这正是 Abstract 以及一季度 L2 网络无力染指的市场。
除去以上原因外，L2 网络的同质化竞争、加密市场过快的牛熊转换频率也是 Abstract 无奈关停的诱因之一。而关于 Abstract 的关停，市场上的争论也随之涌现。
褒贬激辩：无意收割还是“PUA 到头”？
Abstract 官方宣布关停消息后，加密社区围绕这一举动也展开了激烈讨论，以下是部分代表性观点：
Yuga Labs VP 0xQuit 发文表示，“Abstract 做了件体面的事，他们本可以效仿 Blast 直接 TGE 项目，借此筹得巨额资金。但相反，他们承认了失败，在未进行 TGE 的情况下选择逐步终止项目。没错，大家确实还是亏了钱，但情况本来可能更糟的。对此表示尊敬。”
加密社区成员 Loki 对此表示赞同道：“Abstract 本可以在关停前的任何时间点进行 TGE，就像无数没有用户的 L2 网络项目那样，但他们没这样做。胖企鹅联创兼 CCO @chefgoyardi 和 CEO @LucaNetz 自掏腰包买下了 胖企鹅这个项目，且从未从社区中套现，这次又通过 Abstract 再次展现了他们的诚信。最棒的消息是：重新聚焦于胖企鹅项目。”言辞之间表达了对胖企鹅团队的持续看好。
但也有人对此表示了极度不满，尤其是那些用真金白银、时间精力参与 Abstract 生态建设和网络交互的用户们。
Abstract 深度用户 Micka 于 X 平台发文表示，“我在 2024 年 7 月测试网期间就参与了@AbstractChain。我搭建了法语社区，发布了数千条关于 Abstract 的推文，还在 2025 年累计直播了超过 1500 小时的 Abstract 主网相关内容。我在一年零十个月里花了数千美元，累计获得了 400 万的 Abstract 交互经验值。”而现在，Abstract 甚至倒在了路线图三阶段的第一个阶段，其对此“无言以对”且“不会再信任 Luca 了”。
另外一位社区成员 Chris 也言辞激烈地批评道：“我把手里所有的 PENGU 代币都卖掉了。他们用来宣布关停 Abstract 服务的那场 Space 直播简直糟透了，就像是事先根本没商量，临时才仓促凑出来的东西。我多少能理解他们的做法，因为他们不想在推出 TGE 发行 ABS 代币之后再把项目关停。但我真正不喜欢的是这件事的整体叙事框架，他们的回应就是冷冰冰的一句“徽章根本没用”、“你当初还支持过我们的创业项目呢”。而最致命的一击是，当有人问 Luca ，是否会有任何 Abstract 用户能从胖企鹅生态系统中获得奖励时，他想都没想就立刻说不会，还基本上表示用户目前能接触到的该生态系统内容就已经是全部了。这件事拖得实在太久，完全没必要。作为一名主播、曾为参与活动把代币钻到归零的人，我连续半年每周都投入大量的时间精力，还围绕这个愿景创作了一系列内容，我对这件事的发展走向感到非常失望。”
更有人翻出来去年巴黎 NFT 大会上 Luca 本人的采访视频，彼时其对 Abstract 的未来发展信心满满，称“Abstract 未来将成为最大的 L2 网络”，甚至让大家拭目以待。而现在，很多人等到的却是 Abstract 关停的官方通知。
加密市场的残酷打脸，好像一直在上演。很多时候，你没办法预见自己投入众多的项目一定能够成为牌桌上的赢家，就像你没办法确保自己只要一直走就能抵达南极一样。
结语：CEX 关停潮之后，L2 关停潮已来
入圈数年，笔者已看过太多的失败故事，包括 NFT、GameFi、SocialFi 这样的赛道，也包括近几个月来的 CEX 关停潮。更早些时候，我甚至还在 2025 年 1 月前后采访过 Luca Netz，彼时其和 NFT 巴黎大会上的状态类似，对于 Abstract、胖企鹅以及 Igloo 集团的未来发展充满了诸多雄心壮志，对 PENGU 的未来前景也寄予厚望。
但事物的发展很多时候并不以个人的意志为转移，一个加密项目的成败取决于诸多因素，除了常规的赛道、战略、方向，还有资金、商业模式、生态建设，更离不开机构、做市商、散户等参与者的助力，有时候还需要一点点时间和运气。
就和我去年写过 N 篇文章聊“L2 是以太坊的一段弯路”这个话题一样，Abstract、Blast 的关停绝不是这批“链上鬼城”的 L2 退场的结束，在诸多模式、项目皆被证伪的当下，无法与传统金融市场发生关系的项目或许都需要思考下自己的未来出路和发展方向。