比特币上周下跌 3.0%，美国通胀数据高于预期，重燃市场加息预期，9 月 CPI 升至 3.7%、PPI 飙升至 6.3% 后，市场对 10 月加息的定价概率跃升至 43%。
文章作者、来源：ChainUp Investment
热点新闻：通胀持续升温
- 比特币上周下跌 3.0%，美国通胀数据高于预期，重燃市场加息预期，9 月 CPI 升至 3.7%、PPI 飙升至 6.3% 后，市场对 10 月加息的定价概率跃升至 43%。比特币一度跌破 80,000 美元，加密市场近 10 亿美元仓位遭清算，同期纳斯达克 100 指数单周下跌 5.5%。
宏观展望：PPI 升至 6.3%
- 美国 9 月 CPI 从 8 月的 3.4% 升至 3.7%，高于市场预期的 3.6%，创 5 月以来新高，其中汽油价格同比上涨 34.2%；核心 CPI 升至 2.6%，同样高于预期的 2.5%。
- 美国 9 月 PPI 从 8 月的 5.6% 飙升至 6.3%，远高于市场预期的 5.3%，月度涨幅为 2022 年 3 月以来最快。
- CPI 公布后，市场对 10 月 FOMC 会议加息的定价概率上升 25 个百分点至 43%，美联储主席沃什在当周稍后的 IMF 会议上未就利率释放信号。
- 美国 9 月零售销售环比增长 0.8%，高于市场预期的 0.3%。
- 美国科技股录得 2025 年 4 月以来最差单周表现，纳斯达克 100 指数下跌 5.5%，费城半导体指数下跌 11.4%，芯片股自 10 月 6 日以来市值蒸发超过 2 万亿美元。
- 韩国 KOSPI 指数于 10 月 15 日暴跌 7.6% 并触发熔断，正值全球存储芯片股遭抛售，指数较 6 月 19 日的历史高点下跌约 40%，全周累计下跌 14.5%。
- 布伦特原油全周上涨 4.9% 至每桶 109.86 美元，此前于 10 月 16 日在美伊紧张局势升级之际升破 112 美元，为 5 月 6 日以来首次。
- 美国 10 年期国债收益率在 CPI 公布后一度触及 5.33%，随后在科技股抛售中一天内回落约 30 个基点，全周收于 5.10%，前一周为 5.24%。
每周加密概览：加密企业收购银行
- Strategy 以 2150 万美元增持 250 枚 BTC，平均价格为 86,194 美元，并回购了 1.92 亿美元的 STRC。
- MSCI 通过新规则，将非经营性公司排除在其全球可投资市场指数之外，Strategy 和 Metaplanet 因此面临在 11 月 30 日收盘后被剔除的风险，最终名单将于 11 月 11 日公布。Strategy 股价于 10 月 16 日下跌 9.6%，跌幅超过比特币。
- Kraken 母公司 Payward 同意收购立陶宛受欧盟监管的 Saldo Bank，交易若完成将使其成为首家收购欧洲银行的加密企业；此前 Payward 已获得迪拜 VARA 的完全市场许可，即将在阿联酋上线。
- 欧洲银行管理局（EBA）将 Circle 的 USDC 列为 MiCA 框架下欧盟首个“重要”电子货币代币，是 45 个已申报代币中的首个，自 11 月 12 日起由 EBA 与法国 ACPR 联合监管。
- 德意志银行公布计划，将在数周内推出加密货币托管服务，首先支持 BTC 和 ETH，之后增加法币与稳定币兑换服务，并于 2027 年拓展至亚洲金融中心。
- 纽约梅隆银行与 Citadel Securities 使用代币化的 2 年期美国国债完成了一笔三方回购交易，该国债在纽约梅隆银行的私有账本上数分钟内完成结算，这是代币化资产首次用于大型三方回购平台。
- Stripe 宣布与稳定币区块链 Plasma 合作推出多币种稳定币卡，让个人和企业跨币种消费，减少不必要的兑换和外汇成本。
- Coinbase 扩大与发卡平台 Marqeta 的合作，为企业客户提供以稳定币支持的银行卡，并在 Base 上结算。
一层网络与二层网络
- Polygon Labs 完成对 Coinme 的收购，成为受美国监管的支付企业，持有 37 州级货币转移牌照及 11 项豁免，覆盖 48 州，Tazapay、Mesh、Toku 和 Kira 成为首批通过其 Open Money Stack 转移资金的企业。
- Ripple 旗下机构主经纪商 Ripple Prime 推出与 Hyperliquid 上 trade.xyz 挂钩的传统资产永续合约，让机构可在同一保证金框架内组合链上衍生品与其他敞口。
- Injective 在美国 SEC 注册为过户代理机构，成为首个获得该注册的一层网络，并持续扩展代币化股票、数字资产财库及 Pre-IPO 股份市场。
- ZKsync 推出 Airbender Prime，称其为首个在单块 GPU 上实现实时证明的以太坊证明器，基于哈希 STARK 构建，具备后量子安全性。
- Base 推出 Earn & Borrow，这是一套端到端方案，让企业能为客户提供稳定币收益及加密资产抵押贷款，Aave 和 Morpho 为首批接入的借贷协议。
- Starknet 推出 Shadow Accounts，用户可通过独立地址与公开 DeFi 交互，同时对其与主钱包的关联保密。StarkWare 还推出了 OffMarket，用户可通过 Starknet 零知识资金池私密交易 Polymarket 预测市场。
Dapps
- Uniswap 在以太坊主网推出 VolatilePair Hook，为交易的买卖两侧分别设定费率，并随市场变化调整。
- Jupiter 推出未经审计的测试版产品 YOLO，用户最低只需 10 美元即可对 SOL、BTC 和 ETH 做多或做空，杠杆最高 1,000 倍，上线不到 24 小时交易量即达 10 亿美元。
- Lido 通过其界面开放 Arbitrum、Base、Linea 和 Optimism 上的 ETH 直接质押，用户无需手动跨链至以太坊再返回，由 Chainlink CCIP 提供支持。
- EQX 推出以 HIP-1 代币形式原生发行于 Hyperliquid HyperCore 的代币化美股和 ETF，由 DTC 关联托管机构持有的股票 1:1 支持。
治理与近期 Alpha
- Solana 将 Alpenglow 共识升级定于 10 月 21 日在主网 Beta 上线，以 Votor 取代 TowerBFT，将交易最终确认时间从约 12.8 秒缩短至 150 毫秒。
- Bybit 宣布将于下月推出 mStocks，这是与 Mantle 共同开发、由真实股票 1:1 支持的代币化股票，可用作交易抵押品、在 DEX 交易并用于 DeFi。
- NFT 市场 Blur 宣布将于 11 月 12 日停用其前端，其市场协议将继续在链上运行，BLUR 仍掌控费用开关。
- Starknet 发起一项不具约束力的治理投票，征询是否转型为独立的后量子一层网络，此前一周其表示正在积极考虑这一方向。
- Aave 发起提案，拟通过 Babylon 的 Trustless Bitcoin Vaults 将原生 BTC 作为 Aave V4 的抵押品，同时 Aave DAO 批准了 Base 上 Coinbase 代币化股票市场的激励计划。
- PancakeSwap 提议将 v3 和 Infinity 交易费的 88% 分配给流动性提供者，并将 CAKE 排放量削减 69%，剩余费用划入金库，v2 的 CAKE 销毁机制保持不变。
- Sui 开发方 Mysten Labs 在 Devnet v1.82.0 版本中加入 ML-DSA-65 后量子签名支持，并处理了首笔原生抗量子交易，目标于 2026 年底上线测试网、2027 年第一季度上线主网。
代币解锁
- ZRO 代币将于 10 月 20 日解锁，占供应量的 6.44%。
- KAITO 代币将于 10 月 20 日解锁，占供应量的 7.29%。
- SCR 代币将于 10 月 22 日解锁，占供应量的 49.2%。
- AVNT 代币将于 10 月 23 日解锁，占供应量的 7.07%。
- XPL 代币将于 10 月 25 日解锁，占供应量的 5.02%。
- RESOLV 代币将于 10 月 27 日解锁，占供应量的 21.6%。
- FF 代币将于 11 月 1 日解锁，占供应量的 6.07%。
- EDGE 代币将于 11 月 2 日解锁，占供应量的 4.25%。
- ZAMA 代币将于 11 月 2 日解锁，占供应量的 4.5%。
- KITE 代币将于 11 月 3 日解锁，占供应量的 46.4%。