SpaceX（SPCX）2026年第三季度财报前瞻：10月20日公布，AI收入、Starlink与资本开支成焦点

SpaceX（NASDAQ：SPCX）将于 2026年10月20日（周二）美股收盘后公布第三季度财报，管理层财报电话会议定于美国东部时间下午4:30（美西时间下午1:30）举行。

这将是SpaceX自2026年6月首次公开募股（IPO）以来发布的第二份季度财报。华尔街预计，SpaceX第三季度营收约为127亿至129亿美元。投资者的关注重点将集中在快速扩张的AI基础设施业务、Starlink收入增长，以及支撑两大业务所需的巨额资本开支。

SPCX股价于10月19日收于约 147.96美元，上涨1.32%。即将公布的财报将检验SpaceX能否将高速收入增长转化为可持续的盈利能力。

核心要点

根据SpaceX官方投资者关系公告，公司将在10月20日美股收盘后发布第三季度财务及运营业绩。

管理层财报电话会议将于美国中部时间下午3:30，即美东时间下午4:30开始。投资者可以通过SpaceX投资者关系网站收听直播及会后回放。

SpaceX于2026年6月12日正式在纳斯达克上市，股票代码为SPCX，IPO发行价为每股135美元。

华尔街预计，SpaceX第三季度营收约为127亿至129亿美元，明显高于第二季度的78.1亿美元。

根据SpaceX 2026年第二季度财报，公司第二季度净亏损5.41亿美元，但调整后EBITDA（息税折旧摊销前利润）达到35.4亿美元。这两项指标的差异表明，投资者不仅需要关注收入增长，还需要评估各业务的运营成本和实际盈利质量。

第三季度的关键问题并不仅是营收能否超出市场预期，而是AI业务的快速扩张能否缩小营业亏损，以及相对成熟的Starlink业务能否持续产生足够的营业利润，支持公司的大规模基础设施投资。

AI业务是本次SpaceX财报最受关注的板块之一。第二季度AI部门收入达到25.6亿美元，高于第一季度的8.18亿美元，但该部门仍录得约12.6亿美元的营业亏损。

与此同时，第二季度AI相关资本开支高达158.3亿美元，占公司当季总资本开支的绝大部分。

因此，投资者将重点关注两个问题：SpaceX能够以多快的速度将已签约的算力服务转化为实际确认的收入，以及维持高速增长还需要投入多少额外资本。

如果AI收入超出市场预期，可能提振投资者信心；但如果基础设施成本持续攀升，或利润率低于预期，市场也可能重新评估公司实现正向现金流所需的时间。

Starlink仍是SpaceX重要的营业利润来源。第二季度连接业务收入达到42.9亿美元，营业利润约16.6亿美元，主要得益于个人用户订阅，以及企业和政府客户需求。

截至第二季度末，Starlink订阅用户数达到1,200万，较上年同期翻倍。投资者将关注这一增长趋势是否延续至第三季度，同时观察平均每用户收入（ARPU）及营业利润率的变化。

卫星直连手机服务和政府合同也为Starlink提供了长期增长机会。不过，投资者需要区分业务扩张带来的潜在收入空间，以及相关业务在第三季度实际确认的收入和利润。

SpaceX财报后的股价表现，不仅取决于营收或每股收益（EPS）是否超出预期。市场更希望看到AI、连接服务和航天业务的增长，能否形成更加可持续的财务模式。

如果AI收入超预期、Starlink利润率保持稳定，同时公司能够提供更加清晰的未来资本开支规划，可能有助于改善投资者情绪。相反，如果现金流出规模过大、营业亏损扩大，或未来投资需求继续增加，即使营收超过预期，股价仍可能承压。

SpaceX将于2026年10月20日美东时间下午4:30举行第三季度财报电话会议，对应美西时间下午1:30。

分析师预计SpaceX第三季度营收约为127亿至129亿美元。这些数字属于市场预测，并非实际公布的财报结果，不同机构的预期可能存在差异。

AI部门收入和资本开支尤其值得关注，此外还包括Starlink营业利润及公司对未来盈利能力的展望。这些指标有助于判断SpaceX的快速扩张能否产生可持续的财务回报。