今天是美国中期选举投票日，今晚 AMD 发布财报。
文章作者、来源：潮向研究
美伊外交出现突破信号，油价暴跌约 7%，创三个月最大单日跌幅，带动道指和中小盘股上涨，但科技股继续承压，纳指再跌 1%。迈威尔宣布全股票收购 Lumentum，两只股票双双暴跌，AI 基建链抛售延续。盘后，苹果公布创纪录季度营收 1145 亿美元，超预期，但股价仍跌约 4%；Palantir 营收增长 63% 同样超预期，股价先涨后跌。今天是美国中期选举投票日，今晚 AMD 发布财报。
道指涨纳指跌，资金加速流向旧经济
周一，道指上涨 0.41%，收于 51983.98 点；标普 500 下跌 0.51%，收于 7541.40 点；纳指下跌 1.07%，收于 25164.32 点。道指与纳指的走势分化达到 1.5 个百分点，反映出资金正在从高估值科技股向现金流确定性更强的传统行业迁移。
等权重标普 500 ETF（RSP）上涨 0.76%，跑赢市值加权指数超过一个百分点，连续第四周如此。VIX 上涨 8.91%，重新站上 20，收于 21.15，即便道指收涨，波动率仍在攀升。
行业层面，油价暴跌利好消费和工业板块，可选消费涨幅居前。能源板块受油价拖累大幅下跌。信息技术再度领跌，跌幅接近 3%，连续多个交易日遭到抛售。
七巨头中，英伟达从早盘上涨转为收跌，拖累标普 500 尾盘走弱。微软跌 0.50%，苹果跌 0.89%（盘后因财报另有波动）。特斯拉延续近期强势，涨 7.41%。
标普 500 收盘跌至 7541.40 点，为 7 月 31 日以来最低，较 10 月 6 日的历史高点 7818.93 已回落 3.55%。
迈威尔收购 Lumentum，AI 基建链抛售延续
迈威尔（Marvell）宣布以全股票方式收购光通信龙头 Lumentum，每股 Lumentum 可换取 4.5 股迈威尔股票。按上周五迈威尔收盘价计算，交易对价约合每股 883 美元，但消息公布后两家股价双双暴跌，到周一收盘时实际隐含对价已降至约 771 美元。
迈威尔收跌 12.72% 至 171.41 美元，Lumentum 跌 18.59% 至 684.40 美元。此前英伟达曾分别向两家公司各投资 20 亿美元，而 Lumentum CEO 此前表示光网络产能已售罄至 2029 年初。
这笔交易预计在 2028 年上半年完成，将使迈威尔获得从定制芯片到光模块的全链条能力。但市场的反应很直接：在 AI 资本开支已经令投资者焦虑的当口，一笔近千亿美元的收购只会加重账单，而不是解决问题。
费城半导体指数继续走低，连同上周五的暴跌，两个交易日累计跌幅接近 10%。
苹果营收创纪录但盘后跌 4%，Palantir 先涨后跌
苹果盘后公布 2026 财年四季度业绩（截至 9 月 26 日）。营收 1145 亿美元，同比增长 12%，创九月季度纪录；每股收益 2.10 美元，同比增长 14%，其中关税退款贡献约 0.05 美元。两项均超过市场预期。
iPhone 收入 575.8 亿美元，创同期纪录，得益于 iPhone 18 Pro 系列上市首周（9 月 18 日发售，计入 9 天销量）。服务收入 315.7 亿美元，创历史新高。Mac 收入 107.9 亿美元。全年总营收达到 4790 亿美元，为苹果史上最佳财年。
毛利率 47.9%，其中约 1 个百分点来自关税退款，扣除后低于上季度的 50.1%。存储芯片涨价和供应链约束仍在侵蚀利润率。
尽管数字全面超预期，苹果盘后仍跌约 3.8%。市场的疑虑集中在三个方面：营收虽超预期但幅度有限（约高出共识 10 亿美元），iPhone Duo 面临严重供应瓶颈，以及公司未提供下一季度的具体指引。这是新任 CEO John Ternus 上任后的首份财报。
Palantir 同样盘后公布三季度业绩。营收 11.8 亿美元，同比增长 63%，超预期；调整后每股收益 0.21 美元，超预期的 0.17 美元。美国商业收入增长 121%，美国政府收入增长 52%。签约合同总价值 27.6 亿美元，同比增长 151%。公司上调全年指引。但股价在盘后先涨 3% 后回落，最终跌约 3.6%。知名投资人 Michael Burry 此前披露持有 Palantir 看跌期权，加大了卖压。
油价暴跌 7%，美伊外交信号引发三个月最大跌幅
WTI 原油暴跌约 7.3%，收于约 96.5 美元/桶；布伦特原油跌约 7.8%，收于约 104.6 美元/桶，均创三个月来最大单日跌幅。
直接触发因素是美伊外交出现积极信号。在多哈举行的美伊谈判进入第三天，德黑兰提出两天内重新开放霍尔木兹海峡的方案。市场将此解读为战争风险溢价可能快速消退的信号，原油从上周五的近七周高位急速回落。
油价暴跌带来了连锁反应。通胀预期降温，长端美债收益率走低——10 年期收益率跌约 3.5 个基点至 4.893%，30 年期跌约 4 个基点至 5.268%。2 年期收益率基本持平于 4.581%。
黄金从上周五的一年低点反弹，12 月期金涨约 1.5% 至 3957 美元/盎司。油价下跌缓解了通胀担忧，同时收益率走低降低了持有黄金的机会成本。白银涨 4.2%。
比特币继续在币安被盗事件的阴影下承压，收于约 7.67 万美元，跌约 1.3%。以太坊在约 2200 美元附近。ISM 制造业 PMI 为 55.5，强于预期，连续第三个月处于扩张区间，物价支付指数仍高位运行。美元指数收于约 101.9，基本持平。
今日关注
以下均为北京时间。
今天：美国中期选举投票日。 全部 435 个众议院席位和 35 个参议院席位同时改选。选举结果将决定特朗普任期后半段的国会控制权，直接影响税收、财政、AI 监管和加密货币政策走向。历史数据显示，中期选举后 12 个月标普 500 上涨的概率达 95%（自 1938 年统计）。选举结果可能在北京时间周三上午陆续出炉，但关键摇摆席位的计票可能持续数日。
今晚盘后：AMD 公布三季度财报。 市场预期营收约 131 亿美元，同比增长 42%；每股收益约 1.94 美元，同比增长 62%。英特尔上周暴跌后，AMD 的数据中心 GPU 和 AI 芯片业务表现将成为半导体行业信心的关键支撑。
本周其他财报： 高通（周三盘后）、Arm（周三盘后）、Arista Networks（周四盘后）。AI 基础设施链条上更多数据点即将揭晓。
周五 21:30：美国 10 月非农就业报告。 9 月仅增 2.9 万人，劳动力市场持续降温。这一数据将直接影响市场对美联储 12 月加息 25 个基点的定价。