A股创业板半日涨 1%，光模块概念集体反弹，微软拟游说放宽中国光收发器进口传闻催化；港股恒科指跌超 1%，科网股回落，白酒板块领跌消费。
文章作者：董静
文章来源：华尔街见闻
A股和港股的光模块概念股大涨，新易盛、天孚通信、中际旭创等龙头股涨幅居前，有报道称，微软据传正敦促特朗普政府放弃一项涉及特定光学通信元器件进口限制政策。
11月11日，A股早盘低开高走，三大股指盘初集体上涨，盘中震荡分化，沪指小幅下跌，创业板指涨近1%。AI硬件爆发，光模块、光芯片、光通信、光电路交换机、电路板、覆铜板等概念股普遍拉升，剑桥科技涨停，“易中天”涨幅居前。煤炭、海运等板块活跃，白酒、AI短剧、贵金属等陷入调整。
港股低开低走，恒指、恒科指盘初齐跌，恒科指跌超1%，权重科网股多数下跌，腾讯、快手、网易等下跌。光模块、芯片半导体等科技股反弹，剑桥科技H股大涨超11%。AI大模型股双雄纷纷回落，盘中一度跌5%，阿里官宣新一代千问大模型Qwen4即将发布。债市方面，国债期货震荡下跌。商品方面，国内商品期货多数上涨。核心市场走势：
A股：截至发稿，沪跌0.24%，深成指涨0.11%，创业板指涨0.99%。
港股：截至发稿，恒指跌0.83%，恒科指跌1.36%。
债市：国债期货震荡下跌，截至发稿，30年期主力合约持平，10年期主力合约跌0.02%，5年期主力合约跌0.01%，2年期主力合约跌0.01%。
商品：国内商品期货多数上涨，截至发稿，化工品涨幅居前，20号胶涨4.03%；航运期货全部上涨，集运指数(欧线)涨3.02%；农副产品多数上涨，鸡蛋涨2.68%；油脂油料多数上涨，棕榈油涨2.32%；新能源材料多数上涨，碳酸锂涨1.54%；非金属建材全部上涨，PVC涨1.11%；能源品涨跌参半，燃油涨0.89%；贵金属跌幅居前，黄金跌1.75%；基本金属多数下跌，铝跌1.62%；黑色系多数下跌，铁矿石跌0.66%。
12:06
盘面上，大型科网股集体低迷拖累大市下跌，其中，美团跌超3%，百度、腾讯跌超1%，京东、阿里巴巴、小米均有跌幅；昨日大涨的航空股回调，汽车股、创新药概念股、黄金股、中资券商股普跌。另外，存储半导体股、光通信概念股、PCB概念股逆势走强，其中，剑桥科技大涨近16%表现求其抢眼。
11:52
盘面上，个股涨跌互现，全市场超2700只个股上涨。上午半天成交9354亿。沪深两市半日成交额9283亿，较上个交易日缩量320亿。板块方面，“易中天”走强提振AI硬件侧，物理AI持续上扬，银行、油气、煤炭板块活跃。白酒、新能源汽车、光伏、CRO、黄金板块调整。
具体来看，CPO概念涨2.62%，通信网络设备及器件行业涨3.76%领涨两市。中际旭创涨8.26%，新易盛涨9.09%，天孚通信涨5.89%，剑桥科技涨停，致尚科技午间收涨15.45%（盘中一度涨超10%），太辰光涨12.18%，华脉科技、青山纸业、天洋新材涨停。元件方向同步走强，印制电路板行业涨2.29%，沪电股份、深南电路、东山精密涨幅居前。
催化有三：一是据路透社报道，微软正游说特朗普政府放弃限制进口中国新型号光收发器的计划，Counterpoint数据显示中国厂商约占全球光收发器市场三分之二份额；二是伯恩斯坦11月10日研报预计，到2028年英伟达生态系统光通信市场规模或达468亿美元，较2027年的245亿美元增长约91%；三是剑桥科技在11月10日晚调研纪要中披露，拟2027年底前将高速光模块年产能再扩充至少1000万支。
国金证券认为CPO有望迎来加速渗透，核心供应链公司持续受益；中信建投指出FAU器件将同时受益传统光模块扩容与CPO/NPO架构的量价齐升红利。
开源证券研报指出，2027年800G&1.6T光模块需求或持续高速增长，2.4T/NPO/XPO 光模块需求初现，CPO/NPO/OCS 交换机出货量或持续提升，光芯片向高功率快速升级，磷化钢、薄膜铌酸锂等新材料需求或快速提升；随着全球AIDC建设的推进，普通光纤光缆、保偏光纤、空芯光纤需求或持续增长，光纤光缆景气度或稳中有升。在国家政策和国内巨头的共同推动下，2027年国产AI链有望蓬勃发展，2027年或成为国产超节点规模放量之年，建议重视交换网络、计算、AIDC等三大核心方向。
机器人行业涨3.07%，减速器概念涨1.94%。瑞迪智驱20cm涨停，锋龙股份3连板，汉王科技、光洋股份涨停（光洋3连板、13天7板），襄阳轴承2连板（15天8板），宁波东力、蓝黛科技、日发精机涨停。
消息面，12月1日人形机器人峰会、12月3日特斯拉股东大会接踵而至，市场对V3机器人演示预期升温。锋龙股份获优必选入主后，全资子公司新锋龙已推出覆盖行星、谐波、直线关节及仿生面部舵机的全栈产品矩阵，产业协同是本波连板的核心注脚。
光伏设备调整，迈为股份跌12.24%，盘中一度跌超15%、总市值跌破400亿元。导火索是SpaceX公告与德国SINGULUS签署HJT整线供应合同，市场解读为其落选特斯拉太阳能采购传闻的供应商名单；拉普拉斯盘中跌超4%，捷佳伟创一度跌超3%。光伏链内部明显分化，泽润新能20cm涨停，亚玛顿3连板，金辰股份、凯盛新能涨停。
白酒板块跌3.04%领跌消费。山西汾酒跌3.75%，五粮液跌2.65%，贵州茅台跌1.94%。
新浪"酒价内参"数据显示，11日12大单品终端零售均价三涨八跌一平，飞天茅台零售均价跌3元至1770元、连续第二天下滑，精品茅台创近30天新低；今日起16款茅台产品在i茅台转为全天动态补货投放。茅台管理层在11月10日业绩说明会上表态行业仍处深度调整。国信证券认为动态调价与直销扩容有助于减轻渠道倒挂压力；华创食饮则认为板块持仓已创新低、底部信号渐明。
11:22
“易中天”集体上涨，新易盛涨超10%，中际旭创涨超9%，天孚通信涨超7%。创业板指涨幅扩大至1.2%。
10:22
智谱、MINIMAX-W双双高台跳水，均跌超5%。智谱盘初一度涨近9%。消息面，阿里官宣新一代千问大模型Qwen4即将发布。
09:45
早盘算力芯片概念再度活跃，天普股份触及涨停，大胜达、旋极信息、安凯微、翱捷科技、燧原科技、芯原股份等冲高。
消息面上，11月10日晚，阿里巴巴在香港联交所发布公告，已向香港联交所交表，申请旗下子公司平头哥独立上市。截至2026年4月，平头哥真武系列AI芯片累计出货量达到56万片，目前已服务超650家企业客户，覆盖智驾、金融、大模型、具身智能、能源、制造等20多个行业。
09:38
中际旭创A股高开2%，有报道称，微软据传正敦促特朗普政府放弃一项涉及特定光学通信元器件进口限制政策。
早盘CPO概念震荡反弹，剑桥科技封涨停，太辰光、源杰科技、新易盛、中际旭创等涨超5%。
09:26
上证指数低开0.22%，创业板指跌0.17%。黄金、传媒板块调整，光模块、农业板块活跃。
09:21
恒生指数开盘跌0.83%报24354.19点，恒生科技指数跌0.96%，恒生中国企业指数跌0.75%。理想汽车跌近3%领跌蓝筹。新荷花上市首日涨近28%。黄金股普跌，招金矿业跌近5%。
