Anthropic 与 SpaceX 的百亿算力租赁协议面临提前终止，马斯克称乐意收回算力；美国多州冻结数据中心审批，算力价格或飙升并加速产业外流。
文章作者：叶桢
文章来源：华尔街见闻
Anthropic与SpaceX之间具有指标意义的算力租赁协议面临提前终止的可能，马斯克对此回应称“乐意收回”算力。在全美多州冻结数据中心新建许可的背景下，这一商业博弈正成为重塑全球AI产业定价权与竞争格局的关键节点。
最新动态显示，Anthropic高管近期向部分卖方分析师透露，该公司与SpaceX的算力租赁合同在2027年第二季度后将不再延长。面对这一表态，马斯克给出了异常直接的回应，表示“完全没问题，我们很乐意收回算力”，但他同时预测局势的发展可能“恰恰相反”。
算力供给面临的政策逆风已引发金融市场的剧烈震荡。在美国中期选举中民主党取得大胜后，多州新当选州长宣布在新法规出台前全面暂停发放数据中心新建许可。这一政策转向直接冲击了资本市场预期，导致英伟达、特斯拉、AMD和Micron等科技股在选后遭遇单日市值蒸发近4万亿美元的历史性抛售。
投资者与行业专家的目光目前聚焦于SpaceX与Anthropic合同中的一项核心机制。市场担忧，在算力资源因监管冻结而骤然紧缺的环境下，算力供应商可能利用合同条款大幅提高现货价格。这种供需格局的突变不仅威胁到依赖外部算力的前沿AI公司，也引发了市场对美国在全球AI军备竞赛中战略地位流失的更深层顾虑。
百亿美元算力大单面临变数
Anthropic与SpaceX的合作是目前AI领域规模最大的算力交易之一。
根据现有协议，从2026年12月起，Anthropic将每月向SpaceX支付31亿美元用于租用算力。在2026年第三季度，SpaceX有近三分之一的营收来自Anthropic，且到2029财年，该协议有望为SpaceX累计带来1205亿美元的收入。
然而，Anthropic主动释放的解约信号，凸显了AI模型公司在基础设施成本与供应稳定性上的战略调整。此前，风险投资人Chamath Palihapitiya曾推测，如果AI算力变得日益稀缺，SpaceX可能会提前90天发出通知终止合同，随后将价格提高两到三倍。分析认为，Anthropic此举或许是为了在被动接受涨价前抢夺主动权。
对SpaceX而言，算力基础设施的扩建仍在激进推进。公司计划在2026年底达到2.5至3吉瓦（GW）的容量，并在2027年底增加13吉瓦，使总容量达到约20吉瓦。仅在2027年，SpaceX与算力相关的资本支出预计就将飙升至3900亿美元。此外，SpaceX的算力客户矩阵依然庞大，包括与谷歌签订的每月9.2亿美元的协议，涵盖11万张英伟达GPU及相关组件。
审批冻结重塑供需格局
导致算力市场预期突变的核心催化剂是美国地方层面针对数据中心的监管收紧。
以得克萨斯州为例，新当选州长Gina Ino Hosa已公开表态，在专项立法出台之前，将暂停发放所有新数据中心许可证。据硅谷知名播客All-In Podcast探讨，多地新任政客均持有类似强硬立场。
这种政策转向源于强烈的草根民意反弹。在SpaceX赴亚利桑那州科奇斯县为其6GW数据中心项目举行的说明会上，尽管SpaceX员工Riley和Katie承诺项目将降低当地电费、不消耗水资源、减少20%房产税并支持县域债券，但依然遭到当地居民的持续抗议。
投资人David Sacks分析指出，居民反感的核心在于认为“AI寡头”在享受地方税收优惠的同时，推高了本地电价与水资源消耗。他预测，基于当前的政治动力，已获许可的项目大概率能在2027年完工，但未获批的新项目面临极大阻力，到2028年，整个美国的数据中心项目管线可能大幅萎缩。
“包租公”与“租客”的生死分化
算力审批的冻结正在将AI行业的参与者强行划分为两大阵营。
Chamath Palihapitiya指出，包括谷歌、Meta、微软、亚马逊和SpaceX在内的超大规模云厂商（Hyperscalers）凭借自建电厂和庞大的存量算力，已稳居“包租公”地位。新增许可的收紧对它们冲击有限，反而使其能够通过收紧外部供应来压制竞争对手，例如谷歌近期对Crusoe数据中心的收购实质上就是将外部租户清理出局。
相比之下，严重依赖外部算力的新兴云服务商（Neoclouds）和前沿模型公司（如Anthropic和OpenAI）则沦为“租客阶级”。如果各州法规导致算力现货价格飙升，这些公司将面临严峻的财务压力。更关键的是，在目前60至90天的模型高速迭代周期中，算力瓶颈可能迫使它们减速，从而给超大规模厂商自有模型（如谷歌Gemini）提供赶超的窗口。
在这场博弈中，SpaceX与Anthropic合同中的“90天双向退出条款”被视为决定行业走向的“核选项”。一旦SpaceX在算力供给收紧时启动该条款并以两到三倍的现货价格重新定价，Anthropic将面临极为被动的局面，整个AI产业的算力分配与力量格局也将随之彻底洗牌。
算力出海与供应链外流风险
面对本土严苛的监管环境，美国数据中心产业正面临产能外流的实质性风险。Jason Calacanis和David Sacks警告称，价值500亿美元以上的吉瓦级数据中心项目并非必须留在美国境内。
凭借现有的海底光缆、CDN技术和Starlink网络，算力的跨境交付已具备可行性。目前，超大型数据中心完全可以落地加拿大、墨西哥、马来西亚或中东地区，谷歌等巨头也已在马来西亚展开相关布局。
行业人士担忧，如果审批壁垒持续存在，美国可能从全球领先的“算力出口国”退化为昂贵的“Token进口国”。这不仅意味着美国将流失数十万个年薪在30万至40万美元之间的高薪建设岗位，巨额的地方税收也将转移至海外。同时，David Friedberg进一步指出，由于部分极端政治力量甚至开始讨论限制AI模型的开发与部署，美国在国家权力与技术控制权博弈中，可能会面临失去全球科技绝对优势的深层战略风险。