重新质押：以太坊的未来还是潜在的风险？深入探讨这一创新背后的机会与挑战，并了解行业专家如何看待这一趋势。
原文：Cointelegraph
作者：Max Parasol
翻译：Claire, Meta Era
EigenLayer 协议提出的“以太坊重新质押”在过去一年引起了很大争议，许多专家对此表示担忧。
重新质押的意思是，已经被锁定的以太币可以再次用来赚取费用和奖励，并帮助保护其他的系统。
有些人认为，重新质押可以更好地利用已经锁定的 ETH，使加密货币生态系统更为健康地发展。它还可以帮助其他项目获得以太坊的信任。
但是，以太坊的联合创始人 Vitalik Buterin 和其他开发者担心，这种方法可能会带来风险。他们甚至提议对 EigenLayer 进行分叉，以避免重新质押。
为什么 EigenLayer 会推广这种方法，而以太坊的创始人并不支持呢？这还有待观察。重新质押是否会导致以太坊分叉，以保护其网络？
关于质押，它是一种特有的加密货币概念，在以太坊上，意味着锁定一定数量的 ETH 作为保证，以确保交易的安全。而重新质押则是在已经锁定的 ETH 基础上，再次使用它们来获得更多的奖励。
但是，重新质押也有风险，如果不按规定执行任务，可能会受到惩罚。
EigenLayer 的创始人 Sreeram Kannan 表示，重新质押是为了扩展以太坊的功能，使其可以支持更多的项目。
其次，以太坊链上的一组智能合约允许 ETH 质押者选择运行其他软件。例如，EigenLayer 可以提高以太坊交易的最终速度。ETH 质押者现在可以采用第一层区块链 Fantom 链（以获得更好的交易最终时间）并在 EigenLayer 上进行分叉，从而运行一个层作为超快的最终层，带有 EigenLayer 的信任层。
但这一切仍然是理论上的。
重新质押的想法在理论上是有意义的，帮助项目建立在以太坊的安全层之上——但许多问题令人担忧。
从理论上讲，“这就像北约安全联盟；每个国家仍然是一个主权国家，但他们的相互防御协议是由他们的军事力量之和保障的，” Osmosis Labs 的联合创始人、在 Cosmos 链上创建了一个类似的重新质押系统 —— Mesh 的 Sunny Aggarwal 告诉杂志。
在实践中，EigenLayer 提供了两种重新质押的方法：白名单流动性质押衍生品可以与 EigenLayer 或 EigenPod 重新质押（可以创建智能合约来运行验证者，同时重新质押）。但大多数重新质押者不会运行自己的验证者，所以新网络可以在没有自己的验证者社区的情况下建立项目。
EigenLayer 尚未上线，根据全职以太坊教育者、YouTube 频道 The Daily Gwei 的创始人、EigenLayer 的早期投资者 Anthony “0xSassal” Sassano 的说法，它的影响仍然是高度推测性的。
到目前为止，只有一个用于质押 ETH 的智能合约来启动 EigenLayer 网络，也许由于 EigenLayer 的炒作，人们正在将他们的 ETH 存入该网络，期望获得未经确认的 EigenLayer 原生代币的空投。
好还是坏的力量？
要成功，新的共识协议需要平衡的激励机制。信任就像一个天平，衡量着相互竞争的利益。试图将以太坊的安全层导出到不同的区块链生态系统让一些人感到担忧。许多人仍在努力理解这是好的力量还是坏的力量——或者两者兼而有之。
“有两种观点：一种是对扩大 ETH 质押的用途感到兴奋的人，另一种是担心以太坊可能的攻击途径和如果 EigenLayer 出现问题，以太坊可能的负面后果的人。我的观点介于两者之间；我理解这些担忧和兴奋。”Sassano 说。
本质上，所有这些都是复杂的；这取决于你想深入了解哪个问题。简单的答案是，作为一个网络，以太坊目前有超过 2500 万 ETH 在质押——这是数百亿美元。所以重新质押是在问，如果我们可以将这种经济安全性用于除了保护以太坊链之外的其他目的，那会怎样？
Sassano 继续说：“这正是 EigenLayer 试图做的，将以太坊与其质押者所拥有的安全性普及，并将其扩展到其他事物，如预言机网络或数据可用性网络。这本质上比那更技术性和复杂，但这就是它的要点。”
重新质押可能带来的危险有两种：首先是对“重新质押者”，然后是对以太坊本身。
重新质押增加了过多的杠杆
重新质押之所以有争议，是因为它类似于通过借款进行的杠杆投资。有人认为，这里的危险是，2022 年在加密货币中出现的对“真实收益”或实际收入的渴望导致了一些不良的发展，如重新质押。
Greythorn Asset Management 的投资组合经理 Jae Sik Choi 告诉杂志，通过重新质押来保护网络是可行的，但重新质押类似于杠杆：
“就像Terra过度杠杆化的‘安全’抵押 Luna 一样，总会有参与者过度杠杆化这个新概念的风险，这种风险在这个新的重新质押叙事出现之前是无法量化的。”Bitfwd Capital 的首席投资官 Dan Bar —— 一个精品加密资产对冲基金 —— 同意重新质押相当于杠杆，告诉杂志：“虽然适度的重新质押方案可能有助于资本效率，但任何加密资产经理和金融专家都非常清楚，杠杆很容易并且很快地变成一系列合成的有毒金融工具，给最健康的生态系统带来灾难。”
也许这是第一个主要问题。投资者只会看到重新质押作为快速、容易杠杆化的金融产品。EigenLayer 建立一个开源的、去中心化的网络安全可能无法说服怀疑者。
对以太坊本身的风险
人们担心的一个问题是，EigenLayer 上的削减会影响以太坊本身。
以太坊的权益证明信任系统通过削减条件来保持每个人的行为——本质上是非履行惩罚。可编程的削减意味着重新质押者有额外的计算责任，并因未执行而面临后果。
以太坊联合创始人 Vitalik Buterin 担心链的共识过载，基本上是计算过载，如果区块链的计算能力突然被重定向到其他地方。
Kannan 承认 Vitalik 的担忧是有道理的。“我们不想分割以太坊的信任层，也不希望有恶意行为者利用以太坊的信任系统。”
Sassano 也指出，以太坊的权益证明功能是为了确保验证者不会突然增加或减少，这会影响以太坊的共识机制的核心属性。
问题是 EigenLayer 将决定从哪里取 ETH，但它们不能在以太坊上削减验证者。
在以太坊上，验证者每天都有一个进入或退出的队列。所以，比如说，在一个极端的例子中，所有质押的 ETH 的 30% 开始与 EigenLayer 质押，假设所有的 30% 都被 EigenLayer “削减”。虽然这取决于削减的条件是什么，但假设所有这些 ETH 都是因为他们试图做一些非常糟糕的事情而丢失的。即使所有的 30% 都必须退出，每天也有一个退出的限制。退出 30% 的 ETH 质押实际上需要好几年的时间。所以我理解人们的担忧，但与此同时，建在顶部的其他东西不能决定以太坊上发生的事情。”所以，重新质押者应该遵循以太坊的规则。
然而，Sassano 最大的担忧是关于 ETH 质押的计算，这可能有一天会成为一个问题，即质押者从 EigenLayer 的质押中获得的是否比从以太坊本身获得的更多。这可能会随着时间的推移侵蚀以太坊的质押模型。
不过，他有信心，以太坊的技术可以抵消这些系统性风险：“如果你在 EigenLayer 上被削减，那对以太坊来说不是一个关键的风险。你在以太坊上不会被削减。EigenLayer 不能导致你在以太坊上被削减，因为以太坊有自己的削减条件内置在协议中。EigenLayer 也有自己的单独的削减条件内置在其协议中。”
在以太坊之上建立的任何东西都会增加额外的复杂性和风险。加密市场制造商 Keyrock 的联合创始人兼主席 Juan David Mendieta Villegas 告诉杂志：
EigenLayer 是一个有趣的发展，但它在不为以太坊生态系统本身提供明确好处的情况下，创造了额外的攻击途径。如果我们退一步看，重要的是要注意，ETH 质押为这个行业引入了一个基准收益，这是一个好的发展。你几乎可以把它看作是一个“无风险”的利率。任何额外的层，如流动性质押衍生品和重新质押机制，当然可能带来更多的担忧，如集中风险、安全性和智能合约。”但 Villegas 祝愿 EigenLayer 一切顺利。“总的来说，我们是围绕质押发生的创新的支持者，希望看到多个协议赢得胜利，因为这将有助于网络的去中心化和民主化。”
换句话说，他希望 EigenLayer 的竞争对手能够创造类似的产品。
重新质押可能成就或摧毁新项目
Cosmos 的 Aggarwal 认为，重新质押只会对那些已经存在网络效应的区块链有利，对那些已经存在经济联盟或重叠社区的区块链有利。
他还认为，重新质押协议类似于第一层的风险投资部门，这可能会打消单独质押者的兴趣，并进一步集中网络。
最终，竞争的第一层区块链可能不会在链之间进行重新质押。因此，他认为 EigenLayer 的设计可以改进。
虽然 EigenLayer 被设计为一个从以太坊导入信任的安全系统，但建设者将创建自己的代币和收入模型。这有好处也有坏处。
在某些情况下，可疑的新代币可能会受益于以太坊的信任层。Choi 认为“这种信任层的好处可能会因为这些替代第一层想要尝试和获得的代币经济学（即使用他们自己的代币——他们自己的议程）而变得毫无意义，所以从以太坊导出的任何所谓的信任都会丢失。”
另一方面，有意义的实验项目现在可能有机会成功，多亏了 EigenLayer。这就是为什么 Choi 认为EigenLayer 提出的最终潜在好处是，其他不想启动自己的验证者和质押者集的区块链有机会成功扩展。
Aggarwal 还指出，通过适当的检查，重新质押应该在参数内设置以控制风险。重新质押原语需要巧妙地编程治理，例如在另一个链上对重新质押的代币给予折扣的投票权。例如，一个重新质押者不能拥有另一个链上超过 20% 的投票权。
那么，重新质押对以太坊来说是好事吗？
Sassano 说：“纯粹主义者会说，以太坊应该只保护以太坊信标链，不应该做其他事情。[他们]不应该将以太坊的安全性输出到其他任何东西。但我不认为让节点操作员做其他工作是坏事。”
“如果它可以在以太坊网络上发生，它就会发生。如果网络无法抵抗它，而且因为它，以太坊的链变得不安全，因此产生了不利影响，那么以太坊作为一个协议就没有被正确地设计，需要进行改进。”
我们很快就会知道答案。