近日，由 Coinbase 委托进行的一项机构投资者调查显示，大部分机构投资者致力于积极配置加密货币，并对该行业的未来发展持乐观态度。
文章来源：Coinbase
文章编译：Meta Era，Rena
研究背景和方法论
2023 年 10 月，Coinbase 委托《机构投资者》（Institutional Investor）对美国对冲基金、风险投资公司、养老金、基金会和捐赠基金、家族办公室、主权财富基金和资产管理公司的 250 名决策者进行了一项调查，以了解他们对加密货币投资的看法。Coinbase 并未参与召集受访者，这些受访者可能是也可能不是 Coinbase 的客户。调查对象包括目前投资加密货币的机构、曾经投资过加密货币的机构以及正在评估是否投资的机构。调查由《机构投资者》的定制研究实验室于 2023 年 10 月 19 日至 11 月 6 日进行。
主要启示
根据 Coinbase 委托进行的一项新的《机构投资者》调查，在加密生态系统受到冲击一年后，机构投资者仍致力于加密货币，积极投资该领域，并对未来持乐观态度。
- 64%的受访加密货币投资者预计将在未来三年内增加配置；
- 45%的未配置加密货币的受访机构投资者预计将在未来三年内配置加密货币；
- 57%的受访机构投资者认为未来 12 个月价格将走高，而 2022 年 10 月持相同观点的受访者仅为 8%；
- 受访者认为区块链未来可以取代传统的支付和贸易结算轨道。
市场前景
在过去 12 个月中，三分之一的受访机构投资者表示增加了对加密货币的配置。
三分之一的机构将价格差异视为一个机会
Q：「在过去 12 个月中，您对加密货币的配置是什么？」
在过去一年中，一些机构首次进行了投资配置，而那些已经投资的机构则进一步增加了投资分配。
受访的资产管理者报告称，其公司增加配置的比例（41%）高于资产所有者（27%）。
在下一个周期中，加密货币的配置将会增加
Q：「考虑到接下来的三年，你预计在加密货币上投资的资产百分比会增加、减少还是保持不变？」
机构的采纳和情绪依然强劲。
几乎 60% 的受访者表示，他们将在未来三年增加加密货币的配置，目前没有投资者预计会减少配置。
在目前没有投资的投资者中，有将近一半的人预计在未来三年内将不再观望，而是开始配置加密货币。
投资者对 2024 年的价格更加乐观
Q：「您认为加密货币价格在未来 12 个月内可能的走向是什么？」
在2022年，仅有8%的受访者表示，他们预计2023年加密货币价格将呈上升趋势；54%的受访者在2022年表示，他们预计加密货币价格会保持平稳或者在一个范围内波动（见《2022年机构投资者数字资产前景调查》）。
在过去一年中，比特币价格上涨了110%，以太币价格上涨了58%。
加密货币被视为获得风险调整回报的良机
Q：「展望未来三年，您认为哪些资产类别最有机会产生有吸引力的风险调整后回报？(可多选)」
私募股权和美国股市在最佳机会排名中位居前列。
在风险调整回报方面，加密货币在私人股权和美国股市之后，排名第三，成为2024年最佳的来源。
在 2022 年的调查中，美国投资级公司债券排名第一，其次是房地产。私募股权排名第五，美国股票排名第四，加密货币排名第三。
加密货币作为一种投资
65% 的受访者认为，广泛的机构采用即将到来。
Q：「在3-5年内，加密货币可能会成为机构投资者广泛使用的投资工具。」
Q：「你管理的总资产中，目前有多少百分比投资于加密货币或与加密货币相关的公司？（*注：仅展示当前投资者的数据。）」
如果机构广泛投资于加密货币，那么平均配置可能会占到AUM的5%，在未来3-5年带来大量资金流入。
机构投资者通过各种产品接触加密货币
Q：「贵机构使用以下哪些机制来投资或接触加密货币？(可多选）」
多种曝光方法。
虽然没有明确的首选接触加密货币的方法，但在当前对加密货币有曝光的受访者中，现货加密货币和加密货币借贷是最常被选择的方法。
投资动机包括：资产增值、业绩超预期以及缺乏其他投资组合机会
Q：「您认为投资数字资产的主要原因有哪些？(可多选）」
投资动力来源于自我驱动。
资产表现决定一切。价格上涨的趋势很可能会刺激投资者增加投资兴趣。投资者将基于业绩的指标列为投资的三大理由 —— 资产增值、资产表现出色以及缺乏其他投资组合机会。
投资的障碍包括：波动性、环境、社会和治理因素以及安全性。
Q：「您认为投资加密货币的主要顾虑有哪些？(可多选）」
2022 年的冲击波在机构投资者的脑海中留下了深刻印象。
63%的受访投资者认为，波动性是他们投资加密货币的首要顾虑。与 2022 年相比，下降幅度最大的是认为监管环境不确定是主要担忧的观点。
2022年有52%的机构投资者在调查中表示，不确定的监管环境是他们的主要担忧。
加密实用性
66% 的机构投资者同意：更切实的经济价值和实际应用将成为下一个增长催化剂
Q：「您认为行业增长的下一个催化剂是什么？」
接受调查的机构投资者认为区块链被视为是更好的支付和交易结算技术
区块链技术可以提供比传统银行系统更快捷、更安全的支付方式。
区块链技术最终将取代传统的贸易结算系统。