本期看点：1. Matrixport 曾预测 ETF 将获批。 2. SEI 为何涨 700%？3. ETF 获批比特币不一定下跌。
文章来源：Web3 研究社
文章作者：Web3 研究社
观点@jason_chen998：Matrixport 报告引起恐慌性下跌
今天 Matrixport 的那篇报告引起市场恐慌性下跌，Matrixport 对他们的判断还是很有自信的，甚至直接在文中写到：“我们经常提出有争议的观点，但最终结果是正确的。”我快速看了一下原文并做梗概。
● 它觉得现在所有的 ETF 申请都没有达到 SEC 的标准，所以觉得 1 月份不会通过，并认为在第二季度即 4～6 月会通过；
● 觉得不通过的原因还是 SEC 主席 Gary Gensler 还坐在上面，因为政治原因不认为他会突然转向拥抱比特币；
● 它觉得下跌的原因是因为合约会被连环爆仓，预估会跌倒 3.6-3.8 万，所以它买了 1 月 12 号到期的 4 万看跌期权，但注意至少在文中它没有说自己清仓了现货，所以大概率只是对冲风险。
● 它认为如果下周拒绝了 ETF，是一个很好的买入机会；
总结：Matrixport 觉得要跌，所以买了个看跌期权对冲风险，然后如果涨了就亏个期权的钱，如果跌了它就抄底。
@BTC_Archive：预测 ETF 遭拒的理由是政治
根据 Matrixport 的一份报告，比特币价格在一小时内暴跌 9%，该报告预测 SEC 会拒绝所有比特币 ETF 申请。他们的理由是什么？政治。- 5 名投票委员是民主党人。- 民主党人不喜欢“加密货币”。- 申请人未满足 SEC 的要求。- 批准比特币 ETF 没有政治理由。
@MortensenBach：Matrixport 2 日曾预测 ETF 即将获批
这是很长一段时间以来我看到的比特币最愚蠢的下跌。就在昨天，Matrixport 的所谓分析师说了以下内容；2024 年 1 月 2 日 - “Matrixport 暗示 SEC 即将批准现货比特币 ETF - 可能会在接下来的 48 小时内！” 不到 24 小时 - “Matrixport 的最新报告罕见地发表了观点，称SEC将在一月份拒绝所有比特币现货 ETF。”
Rocky（@Rocky_Bitcoin）：各家机构对 2024 年的预测汇总
总结来看：
(1) L1 层面，SOL > ETH ，大家较多预期这轮周期 SOL 会在新的 AI 和 DEPIN 赛道跑出来，并有可能超越 ETH。
(2) BTC 作为价值储存，会突破天花板，同时看好 BTC 生态发展。
(3) L2 层面，看好 L2，L2 发展将超过 ETH。
(4) GAMEFI，3A 大作会改变游戏格局，达到百万点击。
(5) AI+区块链，将带来生产力与生产效率的双重突破，这也是这轮周期最新叙事的王牌，股市币市双联动。
(6) NFT 市场会复苏，在商业 IP 和 RWA 凭证领域，带来更多关注。
(7) DEPIN，将带来巨大增长强力，强烈看好。
(8) ZK+模块化，是基础实施中强烈看涨的方向。
(9) RWA 将成为主流，并成为金融新范式革命。
BITWU.ETH（@BTW0205）：SEI 涨幅 700% 背后的“并行 EVM”新叙事
$Sei 在一个小时以前，短时突破 0.75U，创下历史新高，24 小时上涨 27%。关注我推特的都知道，Sei 是我们今年重点买入，一直在持有，并且一直号召大家关注的项目。
从上线 #Binance IEO 到持续下跌、到推出并行 EVM 到 Circle (USDC 母公司) 投资 SEI 的重大意义，我们都做了相关解读，感兴趣的可以去搜来看一下！
从 0.1 开始我就说过这里面的核心逻辑：资本依旧热衷于高性能 L1，虽然故事已经在 L2，但是高性能 L1 始终有巨大的增量市场！
特别是并行 EVM 这个新叙事，在 Sei 的 V2 战略发布的第一时间就关注到并且做了相关解读，预测到 Sei 会搭上顺风车扶摇直上！
下面着重说下并行EVM：
●什么是并行；
●本轮公链的格局演进；
●EVM+并行到底是如何取众家之长的；
一、什么是并行？
其实并行 EVM，并行处理并非是此轮的新概念
早期 2017 年，就有 Rchain（日链）这些公链号称做并行，这轮似乎有被重新点燃的势头，可能与各链被铭文打崩有关，大家发现公链发展这么久，依旧不抗揍，所以公链的故事还早着呢！
举一个通俗的例子，食堂的打饭窗口
一个打饭窗口就是当前 EVM 的单线程模式，得一个个排队且堵一个窗口，上一个学生打完饭了，才能轮到下一位同学。一旦遇到集中就餐，只能死等。
学校为此开设了多个打饭窗口，打饭的学生就无需去挤一个窗口，可以分流到其他窗口，从而大幅提升学生就餐效率，减少等待时间，这便是并行。
简单来说，就一个单线程，一个多线程，这个叙事在当下的公链领域依旧是屹立不倒，究其原因还是公链不抗揍，尤其是未来 Web3 叙事下，可是要承接亿级用户量，所以公链格局依旧风云莫测，存在大量的机会。
二、本轮公链格局的演进
我们经常看到雪崩、SOL、ETH、SUI、APT、SEI、ARB、Op 这些常见的链，其实他们都是有阵营划分的，一个大的划分就是 EVM 与非 EVM。
雪崩、ETH、SEI（V2）、ARB、Op 属于 EVM 阵营。
SOL、APT、SUI 需要非 EVM 阵营，在细分就是 MOVE 阵营和 Rust 阵营，但 MOVE 也是 Rust 的变种，类似犹太教和基督教。
近期的趋势，SOL 生态最为强势，对 ETH L2 的格局形成了一定的冲击力，在过去不久市场还认为，未来需要 ETH L2 生态，甚至断言公链叙事已经结束。SOL 的崛起跟上轮一样，再次打破这种断论。
这表明，公链赛道依旧任重道远，公链叙事还远远未结束，未来越来越倾向于多链共同成长繁荣的新常态。
三、EVM+并行：取众家之长
（1）取 EVM 的开发者生态优势
Sei V2 将是第一个“EVM+并行”的 L1 链，EVM 的优势在于开发者生态，只要是 EVM 生态的项目都可以无缝的切换到 Sei 链，以支持比现有区块链更多的用户，和更多类似 Web2 的交互体验。
（2）取并行的性能效率优势
目前 SEI 是 Cosmos 上最快的 L1，而 EVM 并行后，Sei 将会是 EVM 中最快的链！
Sei V2 将提供每秒 28300 个批量交易的吞吐量，同时提供 390 毫秒的出块时间和 390 毫秒的最终确定性，在同级中属于领先位。
（3）取 L1 的主权性优势
L1 相比 L2 多了一层主权性，说白了就是不在受制于 L1 的重大变迁，只能说有利有弊，对于真正有野心的公链，当然是 L1 更好，可以获得完全的自主权。在资本叙事上，L1 的潜在估值也高于 L2。
EVM+并行+主权 L1 的组合在目前公链竞争格局中，确实是最优的组合，取了众家之长，所以非常期待 Sei V2 计划的落地，给公链生态带来不一样的活力。
Haotian（@tmel0211）：BRC20 发展路线再次出现分歧
BRC-20 创始人 domo 和 unisat 在索引上的共识分歧，其实只是一个缩影。铭文生态在索引器客户端验证上的共识一直存在混乱的问题：
1）BRC20 的 Transfer 逻辑依赖链下多索引器交叉验证共同记账，对账存在挑战，一旦铭文 Transfer 状态下的流通 Token 总量足够大，共识足够强，原本负责 Transfer 的子索引器就有可能逃脱原先主索引器的控制，出现一些越权行为；
分散的索引器之间也需要时间跑出一套权威共识，毕竟大家相信的是铭刻在比特币上的数据而非个别索引器的自主主张；
2）散户 Fomo mint 代币的过程全靠客户端验证索引来确权，这个过程中容易产生 BUG。有可能合法的 mint 交易未被记录而塞入了一些非法的交易记录，反正都是索引器说了算。即便索引器主观不想作恶，但奈何庞大的流量压力下，其客户端验证的基建能力跟不上，有些 Bug 莫名其妙就发生了。
正常情况下，索引应该有一段时间的自我排查和调整阶段，以确保索引数据能够得到统一验证。显然，单靠一个索引器，即使它是去中心化开源的，也不排除存在各类基建 bug。是不是需要一个去中心化的索引验证网络来检验甚至挑战索引平台的数据结果？
之所以这么感慨，是因为前几天处于兴趣 mint 了两张 Quark，交易上链了也在有效期内，甚至 witness 参数都没任何问题，然而到现在索引不到已经成功的 Quark。到底哪里出现问题了？可能挖矿程序有错，那确实正常出块上链了；可能索引器工作不正常，谁能权威提出质疑，谁来跟进纠错；可能中间有恶意节点作祟，那也是挖矿基建不完善导致的错乱。
Anyway，这么一折腾发现原本心头的那点兴趣也变黯淡了。显然现阶段，只能散户吃哑巴亏，毕竟索引、挖矿节点、钱包卡数据，任何一环的差错都可以归因为“基建不完善”，难道就可以一句“还太早期”息事宁人？
Note：我自己其实不太在意这个问题，这可能只是发生在我个人身上的一个“劝退”孤例，不影响大家的判断。提出来只是希望铭文市场确实能有一些更 solid 的索引共识和更完善的基建设施出来，如果永远止步于此，市场该如何壮大，对不。
链上数据@cs_zhaozilong: 终极大决战要来了
大决战要来了，大决战要来了，大决战要来了！！！
图一：就大饼资金费率而言，币安的永续交易对昨天第一次创下新高，逼近 0.1 的水平，但很快就快速下降至 0.03，然后又上涨到 0.07 的水平，随后又快速下降至 0.02，这说明由于上波牛市积累下来的经验，目前市场上做资金费率套利的资金非常多，一旦资金费率的套利年化达到很夸张的水平，就会有大量的机器人去做资金费率套利，然后把资金费率快速降下来；
如果资金费率最终可以保持在 0.1 附近持续 2 周，这将是非常明显的超级大周期到顶信号，不要意淫会不会有例外；
图二：CME 再次加仓 1.2 万个大饼，目前持仓价值已真正超过 21 年牛市的最高点；
总结：终极决战要来了，扣掉开多键，不吃最后的疯狂行情；
拉黑那些前三周震荡时在 4 万附近开始说要注意风险，不敢直接告诉你开多，现在回到 45，开始直接唱多的 KOL，你掷骰子开单都比这些在现实生活中是无业游民、征信被自己玩黑却在推特上教你开单的诈骗狗们；
如果 ETF 消息公布后，出现短时间内爆拉 5 个点以内，不要犹豫，立刻空进去，分仓挂单点位 45-48 之间；
@0xcryptowizard：可能，这不是一次简单的小回调
下图为 BTC 交易所流入，左侧红框是 19 年小牛顶，右侧红框是当前。可能，这不是一次简单的小回调。我会再耐心一点。
板块解读
据 Coinmarketcap 数据显示，24 小时热度排名前五的币种分别是：SEI、BONK、ICP、SOL、TIA。据 Coingecko 数据显示，在加密市场中，涨幅前五的板块分别是：Asset Management、Move To Earn、Privacy、Scaling、Genpad。
热点聚焦——2024 加密行业展望：Layer2 三大叙事打开
以太坊创始 Vitalik Buterin 曾以六个简洁的阶段来勾画未来的以太坊 2.0 升级路线：The Merge 、The Surge、The Scourge、The Verge 、The Purge 和 The Splurge。其中 Dencun 升级属于 The Surge 阶段的一个重要技术升级，而在数个 EIP 中 EIP-4844 最为重要。从结果上看，EIP-4844 对 Layer2 的影响最为直接，因而 Layer2 大概率将成为 2024 年加密行业最值得关注的一个赛道。
权力下放，Layer2 排序器开始去中心化。Layer2 的意义在于提高 ETH 吞吐量，以及降低交易手续费，正是排序器在很大程度上让 layer2 实现了这个目标。在 layer2 中，排序器的作用是将成百上千的交易整理排序并压缩成一笔，然后交给 layer1 确认。在这个过程中，排序器是收费的，这也是目前 Layer2 的主要收入来源之一。目前 layer2 的排序器都是中心化。但是，伴随 Metis 的去中心化的 Pos 排序器出现，layer2 排序器去中心化越发受到人们关注。
宏观分析@Reed Macdonald：ETF 获批未必一定带来下跌
现在，所有人的目光都集中在美国证券交易委员会（SEC）即将于 1 月 10 日做出的有关批准或拒绝现货比特币 ETF 的决定上。从历史经验来看，这项裁决将对比特币的价格产生重大影响。
1. 历史上 ETF 是如何影响比特币价格？
比特币 ETF 的支持者认为，美国证券交易委员会的批准将为大量机构和散户投资打开大门，从而将比特币的价格推向新的高度。
历史让我们得以一窥围绕 ETF 的预期如何影响比特币的价格。
2017 年，比特币价格飙升至 1,400 美元以上，部分原因是第一只比特币 ETF 的预期。这比前一年 600 美元的低点有所上升。
当时投资者认为，比特币 ETF 的推出将使机构资金更容易进入市场，从而引发购买狂潮。然而，美国证券交易委员会最终拒绝了该提议，导致比特币价格大幅下跌。
几天之内，比特币价格又回到 1,000 美元以下。
然而最终，CME 比特币期货的到来在 2017 年引起新的关注，当年市场价格飙升至 20,000 美元以上。
从芝商所比特币期货发布公告到上市，比特币价格持续上涨
快进到 2021 年，比特币再次上涨至历史新高，达到 60,000 美元以上。
这一次的上涨在一定程度上是由于加拿大和欧洲成功推出比特币期货 ETF 而推动的。这些 ETF 允许投资者在不直接持有加密货币的情况下获得比特币敞口，同时市场对美国推出类似产品的预期推动了看涨情绪。
最后，在 2023 年早些时候 ETF 获得批准的假消息传出后，比特币的价格在几分钟内上涨了数千美元，此举表明比特币 ETF 批准后可能会出现上行行情。
ETF 获批的假消息导致比特币价格飙升
2. 价格下跌的可能性
另一方面，有观点认为比特币 ETF 的批准可能会导致价格调整。
一些市场专家担心 ETF 可能成为卖空者的目标，导致波动性加大，或者 ETF 可能成为「卖出新闻事件」。
其次，比特币 ETF 的批准可能会给整个加密货币市场带来更严格的监管审查。这种加强的监管可能会导致税收、报告要求的增加以及对比特币使用的潜在限制，这可能会削弱投资者的热情。
此外，一些人认为，市场可能已经消化了比特币 ETF 可能获得批准的消息，任何拒绝批准的决定都可能导致市场失望和抛售，类似于 2017 年 Winklevoss 比特币 ETF 被拒绝时所发生的情况。
2017 年 ETF 被拒绝后，比特币遭到抛售
加密社区热切等待 SEC 的最终决定，但必须记住，这只是影响比特币价格的众多因素之一。
市场情绪、宏观经济状况和地缘政治事件也将在影响代币价格方面发挥作用。
3. 结论
总之，鉴于投资者等待 SEC 对比特币现货 ETF 的裁决，比特币的价格正处于十字路口。
虽然历史表明 ETF 预期会对比特币的价格产生重大影响，但考虑更广泛的市场动态也很重要。SEC 裁决后比特币的价格是上涨还是下跌将取决于多种因素，包括市场如何解释这项决定以及如何反应。
当加密世界屏住呼吸时，比特币的未来悬而未决，但不可否认的是，这是比特币的一个关键时刻。
研报精选BlockBeats（@FIROUTE 2 FI）：DeFi 大师披露 2024 投资项目列表
和其他人一样，我对 2024 年非常乐观。原因是 BTC 现货 ETF 最有可能在 1 月份获得批准，而 BTC 减半则在 4 月份。最重要的是，我们将于 2024 年第一季度对以太坊进行 Dencun 升级。
1.Layer 2: ARB/OP/CANTO/MATIC/METIS
让我们从 Layer 2 项目开始。正如我提到的，proto-danksharding (EIP 4844) 将于明年第一季度上线。Layer 2 项目应该会抓住这个故事的投标（我们实际上已经看到这种情况发生了），但我认为第一季度将会出现新的浪潮。在这些代币中，我认为 Canto 是最具潜力的代币。没有多少人知道这将是 L2，mcap 约为 200m。与其他相比非常低。几天前我通过这条推文向 Canto 暗示过（此后价格上涨了 50%）。
Metis 的 mcap 几乎为 400m，说实话，我对 METIS 的了解不多，除了很多有影响力的人都看好它。仍在我的研究清单上。
EigenLayer 将于明年推出，重新定位是新的叙述方式。我一周前已经谈过这个问题，但这里会重复一遍。
就空投而言，我认为 EigenLayer 上最好的机会是存入 swETH (Swell)。该协议还没有代币，这样您就可以空投 Swell 代币和 Eigenlayer 代币。Lido 已经有一个令牌。所有其他 EigenLayer 池也是如此：RocketPool、Coinbase（基础代币）、StakeWise、Origin、Beacon（币安有 BNB）、Ankr 和 Stader。
然而，我确实认为 Stader ($SD) 被低估了。mcap 仅为 3000 万美元（TVL 3.3 亿美元），他们在 EigenLayer (ETHx) 上的存款金额排名第四。Stader 团队一直在不断建设。他们很快就会过渡到类似于 Rocket Pool 的模型，但验证者可以借用 SD。SD 持有者可以借给验证者并从验证者那里获得收益的一部分。
PICA 是另一个有趣的选择。这是 $SOL 的重新质押协议。在这个故事开始运行后，代币就上涨了 4 倍。
JTO 是 Solana 的流动性质押协议。该代币被空投并从那时起就被大量抛售。目前 2.28 美元。
FXS 最近减半，具有流动性质押叙事和 ETH 叙事，如果 ETH 表现良好，该代币可能会在 2024 年第一季度稳定运行。
2.AI 赛道
这是最新的流行词。今年第四季度确实是人工智能叙述的，你可能见过 TAO、RNDR、FET、AGIX、OCEAN、PRIME 等代币。
我想说，整个列表运行良好，但对我来说，其中一个看起来相当便宜，即 $MOZ。仅 1000 万美元的市值，Mozaic 利用人工智能和 LayerZero 技术提供自动增产农业策略。
尽管 FDV 有点高，$PRIME 看起来也不错。然而 PRIME 充满了人工智能和游戏叙事。很多人都看好 2024 年的加密货币游戏。我不是其中之一，但我确实觉得它非常有趣。
3.Layer 1 赛道
与 Layer 2 一样，我认为 L1 将继续表现出色。到目前为止，SOL 和 AVAX 已经取得了巨大的进展。然而，这些并不是我最感兴趣的。
对我来说，是 INJ、SUI、SEI、FTM、CANTO（再次）和 Monad（于 2024 年推出）。可能还会有更多尚未推出的 L1 将会疯狂运行。」在这里睁大眼睛。
我已经爱上了 $SEI。这个社区有一些东西让我非常乐观。
4.DEX赛道
到目前为止，我们已经看到 $RUNE 上涨了 6 倍。我们还有 DYDX、SNX、JOE。
就我个人而言，我最看好 $RBN（即将推出 AEVO）和 $RBX。
Ribbon 价格相当低，尚未运行，很快就会转换 1:1AEVO。新代币，新图表，新信徒，也许会有不错的表现。
$RBX 只是 5000 万美元的市值的新币，有良好的营销。鉴于 DYDX 和 SNX 的估值，我绝对认为它也具备潜力。
$UNI 也突破了 500 天的区间，包括 Eugene（币安顶级交易员）在内的几位大型交易员都看好它。
5.其他项目
我可以继续逐个列出类别。这个领域有很多有趣的项目，但我想让这篇文章相对简短且可操作。这是我最后的硬币，我认为在公牛中表现良好。
MINA：$Mina 是一种隐私协议，使用先进的密码学和递归零知识技术提供了一个优雅的解决方案。$Mina 大大减少了每个用户需要下载的数据量。参与者不是从一开始就验证整个链，而是使用递归零知识证明（或 zk-SNARK）来完全验证网络和交易。然后，节点可以存储小证明，而不是整个链。我认为，随着 ETH 在第一季度引起人们的关注，隐私问题也会得到重视。
SYN：Synapse 是 2021 年大家都在谈论的代币。它是一个跨链桥，仍然有很多用户（包括我自己）。前几天我买 CANTO 时，我使用了 Synapse 桥。
TIA：很难对 2023 年迄今为止最重大的事件持悲观态度。Celestia 通过分离区块链的 3 个核心功能来提高可扩展性。Celestia 是一项令人兴奋的新技术，致力于解决当今区块链的核心扩展问题。其模块化架构提供了可扩展性、灵活性和互操作性方面的发展，使开发人员能够构建区块链应用程序以供大规模采用。Celestia 的数据可用性和可扩展性方法为当今区块链行业面临的一些最大挑战提供了创新的解决方案。
KUJI：Kujira 是一个基于 Cosmos 构建的 L1 区块链。它是「真正收益的区块链」。你最好将它与 $LUNA 想要的样子进行比较，但更好。事实上，$KUJI 最初是在 Terra 上构建的（Kujira 于 2021 年 10 月推出），但当 $LUNA 崩溃时，它走了一条新路线。他们有不同的产品可以产生收入，这些收入将归 $KUJI 质押者所有。借贷平台、DEX、清算协议、流动性引擎、跨链质押协议、稳定币 $USK 以及在 Kujira 上启动项目和代币的平台。$KUJI 是对 DeFi 的押注，我相信这将在下一个牛市中再次成为一个强有力的叙事。