原文标题：TON Part 2：A win-win outcome from oneyear of partnership
原文来源：Animoca Brands Research
原文编译：Mensh，Chaincatcher
关键问题：
· TON 在将 5 亿用户引入加密货币的目标进展如何？
· TON 基金会采取哪些策略来推动生态系统迈向更高的层次？
· Telegram 从与 TON 的合作中获得了哪些好处？
一个有趣的图表：从 2023 年 9 月 30 日到 10 月期间，总激活钱包数量与 Jetton 钱包数量的变化。
目录
简介
三步战略
第一步：推广「点击赚取」社交游戏，将用户引入 Telegram Mini Apps
第二步：通过代币空投将 Mini-App 玩家转化为加密货币持有者
第三步：通过 DeFi 应用留住加密货币用户 Notcoin、Hamster Kombat 和 Catizen
TON 区块链的增长
· 活跃度
· 锁定总价值（TVL）
· 与其他 Layer 1 的比较
TON 部分的小结
Telegram 的成功
· 与 TON 合作相关的功能
· Telegram 平台受欢迎度的增长对
· Telegram 盈利能力的影响
结语
TL;DR
· 2023 年 9 月，TON 基金会和 Telegram 宣布了战略合作，目标是在 2028 年之前将 Telegram 30% 的活跃用户引入 TON 生态系统。作为基础设施层，TON 利用 Telegram Mini-App 覆盖并吸引了 Telegram 庞大的用户群。
· Notcoin 的成功为通过社交游戏激活 Mini-App 用户铺平了道路。随后，用户通过游戏代币和模因币的空投逐步接触加密货币。为了支持这一增长，基金会利用了 TON Grants、The Open League 以及线下活动来实现目标。
· 2024 年 7 月，Telegram Mini Apps 月活跃用户（MAU）达到 5 亿，推动 Telegram 整体 MAU 达到 950 万的新高。截至 10 月，其中已有 3000 万用户成功进入加密货币领域。
· Telegram Mini Apps 的高互动率不仅增强了 Telegram 平台的用户参与度，还显著提高了平台收入，特别是提高了高级账户订阅和广告平台中 Toncoin 的独家使用。Telegram 有望在 2024 年实现首个盈利年度，全年收入可能达到 10 亿美元。
· 为了进一步加速生态系统的增长，TON 基金会正在从集中的治理模式转向通过「Society DAO」的社区驱动型资金分配模式。这一转变旨在促进生态系统内更多的开发和创新。
引言
2023 年 9 月，TON 基金会与 Telegram 深化了合作，目标是在 2028 年之前将 Telegram 30% 的活跃用户引入 TON 链上生态系统。自宣布以来，TON 基金会一直致力于培育 Telegram Mini-App（TMA）生态系统，将 Mini-App 定位为 Telegram 现有用户进入加密货币生态的入口。
这一合作使 TON 得以触达超过 9 亿的 Telegram 用户。对 Telegram 而言，TON 基金会及其组织的社区活动已成为 Mini-App 生态系统的核心市场拓展力量，弥补了公司精简运营导致的市场空白。
本文将探讨双方自合作以来的历程及其迄今为止所产生的影响。
三步战略
在合作公告中提出，Mini Apps 作为中间层，连接 TON 基础设施与 Telegram 的 Web2 用户群。成功实施这一战略需解决以下三个关键问题：
1.如何吸引 Telegram 用户进入 Mini Apps？
2.如何将 Mini-App 用户转化为加密货币用户？
3.如何长期留住这些加密货币用户？
Jack Booth，TON 基金会前市场开发负责人兼 TON Society 联合创始人，在 2023 年 8 月的一次播客采访中分享了关于这一战略的见解：
「我们通过『点击赚取』让所有人参与，然后部分用户可以通过 DM 轻松实现全球加密货币交易。接着，这些用户中又有一部分会开始使用 TON 上的更复杂的 DeFi 产品。这就是整个计划的逻辑。」
总而言之，基金会对上述问题的回答是：
1.推广「点击赚取」社交游戏，吸引用户进入 Telegram Mini Apps。
2.通过代币空投将 Mini-App 玩家转化为加密货币用户。
3.借助 DeFi 应用留住加密货币用户。
实际上，这三步战略更像是对社区驱动的创新发展过程的回顾性总结，而非自上而下的计划执行。接下来，我们将详细探讨这三部分内容。
第一步：推广「点击赚取」社交游戏，吸引用户进入 Telegram Mini Apps
在与 Telegram 合作启动后，TON 基金会利用其社区互动渠道积极推动 Mini-App 的相关发展。
2024 年第三季度，TON Grants 的受助项目中开始出现 GameFi 项目，与传统链上功能项目并列。这一变化表明，基金会已意识到游戏开发在推动 Mini-App 普及方面的重要潜力。
2024 年 1 月，第一款现象级 Mini-App 游戏 Notcoin 上线。这款「点击赚取」社交游戏迅速成为 Telegram 的热点，在 TGE 之前便吸引了 3500 万用户。有趣的是，Notcoin 完全源于社区创新，最初并未被基金会列入计划。然而，其成功促使基金会将社交游戏纳入了重点资助领域。
2024 年上半年，获得资助的 GameFi 项目数量持续增加。例如，Hamster Kombat 和 Catizen 分别于 2024 年 3 月上线，TGE 前分别吸引了 3 亿和 3900 万用户。
到 2024 年 5 月底，Telegram Mini Apps 的月活跃用户（MAU）已达到 4 亿，并在 7 月增至 5 亿。考虑到 Telegram 同期的总 MA U 约为 9.5 亿，这意味着超过一半的 Telegram 用户每月都与 Mini Apps 互动。在不到 10 个月的时间里，这一里程碑的达成无疑是 TON 基金会的一大成功。
第二步：通过代币空投将 Mini-App 玩家转化为加密货币用户
代币的推出与空投成为将 Web2 玩家转化为加密货币用户的关键一步。通过「点击赚取」机制获得的积分被转化为具有实际市场价值的链上代币，从而激励用户探索并参与加密交易。
支持这一转化的基础设施已在 Telegram 上到位。到 2023 年 11 月，Telegram 钱包和非托管 TON Space 钱包已集成到 Telegram 中，使美国以外的用户能够接收 Jettons（TON 区块链上的可替代代币标准）。
Notcoin 的推出及其空投是这一转化过程中的第一个重要举措。在 2024 年 5 月 16 日 Notcoin 代币空投的第一周内，3500 万用户中有 270 万领取了 Notcoin 代币，到 8 月这一数字达到 1100 万。这一影响在 TON 生态系统的关键指标中得以体现：激活钱包数在代币推出的第一个月从 420 万翻倍至 850 万，具有非零余额的钱包数同期从 300 万增长到 600 万。
这种成功被后续的社交游戏如 Hamster Kombat（2024 年 9 月 26 日 TGE）和 Catizen（2024 年 9 月 20 日 TGE）复制。它们分别带来了 320 万和 180 万次链上代币领取，推动了 10 月具有非零余额钱包数量的进一步增长。
GameFi 驱动的钱包普及为 TON 上的更广泛加密货币应用场景奠定了基础。例如，模因币 DOGS 成为 TON 网络上的第一个流行模因币，其 2024 年 8 月底的推出引发了新一波钱包激活浪潮，为随后游戏代币的发行铺平了道路。这一成功完全由 TON 社区推动，虽意外但具有重大影响。
到 2024 年 11 月 1 日，TON Space（Telegram 的非托管钱包）的注册用户已达到 1 亿，而 TON 区块链上（包括 TON Space 和第三方链上钱包）的总激活钱包数达到 3400 万。
第三步：通过 DeFi 应用留住加密货币用户
在吸引 Telegram 用户进入 Mini-App 并接触加密货币后，如何将这些用户留在生态系统中，成为项目和基金会的主要任务。
用户留存的挑战可以通过 TON 链上交易的 GameFi 项目表现来说明。以日活跃唯一钱包数（UAW）为衡量标准，表现最佳的项目在其活跃高峰后仍能维持约 60% 的日活跃度。然而，对于表现中等和较低的项目，留存率急剧下降：处于第二梯队的项目仅能保留 37%，而第三梯队的项目则仅能保留 25% 的活跃度。
应对用户流失的措施
为了解决这一问题，TON 基金会和项目方通过以下方式强化用户留存：
1.DeFi 工具整合：引入去中心化交易所（DEX）、质押（staking）和流动性挖矿等工具，为用户提供更多加密资产管理和收益机会。
2.奖励机制优化：通过空投和游戏内经济设计，激励用户长期参与链上活动。
3.用户教育与支持：通过 Mini-App 内嵌教程和互动社区帮助用户熟悉更复杂的 DeFi 应用，降低学习门槛。
4.生态联动：将 GameFi 用户引入其他应用场景，例如 NFT 市场、DAO 参与和链上支付，进一步扩展 TON 生态的价值网络。
尽管留存率仍存在改进空间，但基金会的举措正逐步巩固用户的长期参与，为 TON 生态的可持续发展奠定基础。
虽然 TON Grant 计划主要集中于支持生态系统内应用的初步开发，但 The Open League (TOL) 已成为促进用户留存的更有效替代方案。TOL 由 TON Society 于 2024 年 1 月推出，是一项激励计划，旨在奖励在特定时期内表现最优的项目。与强调项目潜力的资助不同，TOL 专注于奖励实际成果。该计划分为四个竞赛类别：App、DeFi、Token 和 NFT。每个类别都使用特定的指标来评估 DApp 或代币的表现。赛季通常持续两周至两个月，使基金会能够根，Telegram 通过允许 Toncoin 作为小企业购买广告的唯一方式，从中获得了 2.25 亿美元的收入。我们认为，这一收入来源有效取代了 2023 年「广告平台的高级访问权限」，该权限允许 Mini-App 有限制地购买 Telegram 上的广告。此外，由于与 TON 的独家合作，Telegram 从其「集成钱包」收取的费用预计将会继续存在。虽然可能还会有与集成钱包的交易和提现相关的用户生成费用，但我们预计这些贡献在今年将保持较小。
根据收集到的信息和估算，我们预测 Telegram 2024 年的全年收入将至少达到 9.71 亿美元，并可能超过 10 亿美元大关。报告的 2024 年上半年财报已经显示收入为 5.25 亿美元，其中包括 2.25 亿美元来自 Toncoin 广告访问的收入确认。
在支出方面，Pavel Durov 在 2024 年的一次采访中透露，「每月每个用户的年支出不到 70 美分。」根据当前月活跃用户（MAU）的增长趋势，我们预计全年支出将为 6.67 亿美元。这将导致全年营业利润超过 3 亿美元，标志着公司盈利能力的显著跃升。
这将是 Telegram IPO 计划的重要一步。Telegram 在 2024 年前通过可转换债务筹集了 20 亿美元，今年又筹集了 3.3 亿美元。这些债务预计将在 2026 年到期，为 Telegram 的上市计划带来时间压力。年终盈利的结果无疑将有助于加强其 IPO 之路的准备。
结语
TON 和 Telegram 的首次合作年度已经证明对双方都是双赢的局面。TON 在受欢迎度上取得了巨大增长，其治理模型也在不断发展，以满足渴望推动进一步扩展的活跃社区的需求。借助这一用户参与的浪潮，Telegram 成功利用其活跃的用户基础推动了额外收入，特别是通过高级账户订阅和独占权利。在这种互惠的合作关系下，预计该合作将在未来几年继续蓬勃发展。
本文来自投稿，不代表 BlockBeats 观点。
欢迎加入律动 BlockBeats 官方社群：
Telegram 订阅群：https://t.me/theblockbeats
Telegram 交流群：https://t.me/BlockBeats_App
Twitter 官方账号：https://twitter.com/BlockBeatsAsia