Core 有望在推动比特币从投资工具向消费链转型的过程中，继续扮演重要的角色。
文章作者：Weilin，PANews
在当前周期中，机构采用比特币成为了一个备受关注的趋势。富达的一项调查显示，比特币采用存在大量未开发需求。在美国比特币 ETF 获批和监管政策转向的影响下，各国政府和大型基金开始将比特币视为战略储备资产。美国有可能建立比特币战略储备，并且越来越多的国家和机构可能跟随其后，这或许会催生一种全新的金融范式，机构采用比特币正处于一个关键的转折点。
Core 通过 Fusion 升级引入双重质押，叠加其收益型 ETP、CoreFi 策略等，提供比特币真实收益的解决方案。Messari 近期公布了 Core 在 2024 年 Q4 的增长指标，可以看出在比特币生态中，随着用户基础的扩大，出现比特币从投资机构化向消费者链转型的趋势。截至 2 月 4 日，Core 的链上已质押超过 5700 枚比特币，总锁定价值超过 8.5 亿美元。
机构投资比特币现状：存在大量未开发需求，正处于关键转折点
富达数字资产于 2024 年 6 月发布的一项调查结果表明，机构投资者对比特币的兴趣正在逐步增强。这项调查在前一年对全球超过 1000 名全世界的机构投资者进行调查。在调查中，60% 的机构表示对数字资产有所了解，51% 的机构表示他们目前正在投资数字资产。2019 年，对数字资产有所了解的机构只有 39%。在 2019 年美国投资者中，正在投资数字资产的仅为 22%。
如果深入分析这些数据，可以发现两种类型的投资者。一方面是由个人驱动的机构投资者，比如高净值个人、投资顾问公司、加密对冲基金/VC 等，70 至 80% 已经投资了数字资产。另一方面是大机构，比如养老基金、传统对冲基金、捐赠基金、基金会，遗憾的是，这个比例仍然处于个位数的百分比。当前比特币市值约 2 万亿美元，机构投资者对比特币的采纳正处于关键转折点，存在大量未被开发的需求。
2024 年，诸如 Strategy（原 MicroStrategy）、BlackRock、ARK Invest、Fidelity 等知名机构通过战略投资和创新金融产品（如比特币 ETF）增强了比特币的市场存在感。截至 1 月 24 日，Strategy 持有的比特币已达到 471,107 枚，总成本约 304 亿美元。2024 年全年，该公司还购入了 258,320 枚比特币。
随着比特币现货 ETF 的批准和特朗普政府对加密资产的支持，越来越多的大型公司和机构开始采取比特币储备计划。诸如 Strategy、MARA Holdings、Riot Platforms 等公司纷纷将比特币纳入财务储备，加密货币也逐渐融入了主流对话中。美国新政府的领导下，各州和联邦层面都在探讨比特币作为资产储备的计划，预计新的监管模式将进一步推动机构对比特币的采纳。
从资产特点来看，比特币提供了高回报（8 年回报 9800%），尽管其伴随有较高的风险和波动性，但其与传统资产的相关性较低，因此成为了一个理想的投资组合多样化工具。相比房地产、艺术品等传统替代资产，比特币在流动性、透明度和可分割性方面具有明显优势。
Core 如何增强真实收益的解决方案：Fusion 升级引入双重质押，收益型 ETP 与 CoreFi 策略
机构通过直接购买、比特币期货、ETF、托管服务、BTCFi 与比特币相关的股票进行投资，Core 为机构提供 BTCFi 质押的选择，可以安全、稳定地获取收益。
2024 年 4 月，Core 区块链首次集成了非托管比特币质押功能，使得用户能够质押比特币并赚取收益，同时完全保留对资产的控制权。这一原生机制不需要引入额外的信任假设，即可生成比特币收益。
2024 年 11 月 19 日，Core 推出 Fusion 升级，PANews 曾经介绍过 Core 基于此次升级，在比特币生态中迎来新的市场机遇。双重质押产品的推出，旨在解决非托管质押过程中，比特币质押者将资产锁定后，通过验证节点领取 CORE 代币奖励可能造成的社区奖励分配平衡性问题。尤其在机构大量质押比特币的情况下，释放的 CORE 奖励会相应增加。基于这一背景，为了鼓励比特币质押者将领取到的 CORE 奖励重新质押至验证节点，双重质押通过提供更高的年化收益率（APY）来提升用户参与意愿。
为了进一步提升非托管比特币质押的收益生成，双重质押机制通过同时质押比特币和 CORE 代币，解锁更高的收益层级。由于每日 CORE 排放量是固定的，同时质押比特币和 CORE 的用户将获得更高的奖励层级。奖励的提升与质押的 CORE 代币数量挂钩，鼓励比特币质押者更深入地参与 Core 生态系统，并为忠实用户最大化收益回报。
近期，Core 还首次推出收益型比特币交易所交易产品（ETP），为投资者提供了通过非托管比特币质押获得收益的机会。通过与 DeFi Technologies 的子公司 Valour 合作，这款 ETP 为投资者提供了 5.65% 的收益率，成为了机构投资者进入 BTCFi 生态的一个重要途径。
2 月 4 日，DeFi Technologies 已与 CoreFi Strategy 和 Orinswift Ventures 达成具有约束力的意向书，旨在推动反向收购，从而使合并后实体的普通股能够在 Cboe 加拿大证券交易所上市。Core 基金会将贡献价值 2000 万美元的 CORE 代币，以增强 CoreFi 的财政储备。同时，CoreFi 计划通过同步融资筹集 2000 万美元，以加速其在 BTCFi 技术领域的发展。
此外，Core 还与 Fireblocks、Copper、Cactus 和 Hashnote 等托管服务机构建立合作，为双重质押提供支持。受 Strategy 和 Metaplanet 成功经验启发，CoreFi 策略为机构投资者提供受监管的投资方式，实现杠杆化比特币及 CORE 收益。
2 月 18 日，Core 基金会与 Maple Finance、BitGo、Copper 和 Hex Trust 合作，宣布推出 lstBTC。lstBTC 将成为 Core 区块链上一种新型的流动性、带收益的比特币代币，专为机构设计，旨在让闲置的比特币产生收益。通过将比特币转化为生产性资产，lstBTC 为持有者提供了一种在保持安全性、合规性和流动性的同时，将数十亿美元转化为收益的方式。
机构可以通过将比特币存入 BitGo、Copper 或 Hex Trust 等受信任的托管机构来铸造 lstBTC。lstBTC 在保持完全流动性的同时产生收益——机构可以交易、转移或将 lstBTC 作为抵押品。当赎回时，持有者将收到其原始比特币以及按比例计算的收益，直接存入其托管账户。
lstBTC 的独特之处包括：
与其他比特币收益解决方案不同，lstBTC 专为机构设计，无需资产转移或承担不必要的风险。
无需更改托管安排——机构可以继续将比特币存放在现有托管机构中。
真实的 BTC 收益——通过 Core 的双质押机制获得以 BTC 计价的收益，而无需将比特币转移出托管机构。
完全流动且可扩展——lstBTC 可以交易、转移或作为抵押品，同时底层比特币仍在产生收益。
专为机构用例打造——无缝集成到现有和新投资组合策略中，以提高回报。
基于数据的新趋势：Core 引领比特币采用，从机构投资向消费者链过渡
随着虚张声势和炒作的逐渐消退，区块链领域更倾向于注重实际应用和真正的用户增长。Core 正在成为比特币的消费链，推动比特币的实际应用，并实现用户的持续增长。
根据知名研究机构 Messari 的第三方报告，2024 年第四季度，Core 的 DeFi TVL（美元）环比增长 90%，达到 8.118 亿美元。Avalon Labs 位居 DeFi TVL 排行榜首，其后是 Colend 和 Pell Network。Pell Network 在 8 月推出了比特币再质押（BTC restaking）功能，为 Core 生态带来了新的增长动力。
Core 和 BTC 质押（美元）环比增长 31%，达到 7.305 亿美元。增长的主要得益于通过 Core 的非托管比特币质押产品质押的 500 个比特币，该产品于 4 月推出。
Core 的日均活跃地址数环比增长 160%，达到 249,700 个。到第四季度末，Core 的独立钱包累计总数为 3480 万个。费用环比增长 97%，达到 23.5 万美元。
Core 在第四季度发布了 Fusion 升级，推出了双重质押并引入了 LstBTC。在第四季度，共有 1,298 个比特币和 1650 万个 CORE 进行双重质押，分别占 Core 网络上所有比特币和所有 CORE 质押的 22% 和 19%。
从数据表现上来看，Core 已实现真正的用户增长与持续的区块空间需求，领先于竞争对手。未来展望，Core 的 Q1 工作重点将是进一步发展与托管/机构合作伙伴的关系。
随着比特币生态出现消费者链的趋势，Core 正在引领这一转型，推动比特币生态的真正应用与普及。通过创新的质押机制、收益型金融产品以及强大的合作伙伴网络，Core 不仅为机构投资者提供了稳定的收益渠道，也为普通用户创造了更多的参与机会。未来，随着监管环境的逐步明朗和技术的不断进步，Core 有望在推动比特币从投资工具向消费链转型的过程中，继续扮演重要的角色。