关税政策叠加衰退担忧引发全球市场动荡之际，特朗普拒绝明确预测关税政策，强调「过渡期」。
文章作者：李笑寅
文章来源：华尔街见闻
3 月 10 日周一，亚洲市场开盘，美股股指期货集体低开，标普 500 指数期货下跌超 1%，美债收益率快速下行。
据央视新闻报道，当地时间 9 日，美国总统特朗普在接受采访时淡化了近期因他征收并调整关税而导致的股市大幅波动，并称不能过分关注股市，承认美国经济正处于过渡期，不排除今年衰退的可能性。
有「华尔街最准分析师」之称的美银首席策略师 Michael Hartnett 在报告中警告称，美国距离衰退仅「一步之遥」。他称美国经济正站在悬崖边缘，而一份糟糕的就业报告就可能将其推入衰退的深渊。
一、不排除经济衰退、通胀走高，美国经济进入“排毒期”？
上周，亚特兰大联储大幅下调美国一季度 GDP 预期，其发布的 GDPNow 跟踪器显示一季度经济年化增速为-2.8%，进一步加剧了衰退担忧。在被问及美国今年是否会衰退时，特朗普没有排除衰退的可能性，他表示：
「我讨厌预测这样的事情。现在是一个过渡期，因为我们正在做的事情非常重大……我们正在把财富带回美国，这是一件大事，总会有过渡期，需要一点时间。」
在被问及其关税政策是否会推高通胀时，特朗普直言：
「可能会。但与此同时，猜猜怎么着？利率正在下降。」
「关税可能随着时间的推移而上升。它们可能会上升，我不知道这是否可预测。」
在上周五的采访中，美国新财长贝森特警告称，美国经济将放缓，经历一个戒除增长依赖政府支出的「排毒期」，因为拜登执政期间经济的扩张是通过政府支出刻意支持的。
多家顶级投行模型也显示，市场隐含的经济衰退概率显著上升，敲响了美国经济前景的警钟。
据摩根大通模型显示，市场隐含的经济衰退概率已从去年 11 月底的 17%跃升至 31%。高盛集团的模型也显示出类似的趋势，经济衰退风险从 1 月份的 14%上升至 23%。
近期公布的美国经济数据也不容乐观。美国上月制造业活动接近停滞，消费者信心跌至 2021 年以来最低水平，个人支出意外下降，房地产市场数据也令人失望。
上周公布的非农就业报告进一步证实了美国就业市场正在疲软的趋势，越来越多的人永久性失业，2 月失业率创去年 11 月以来新高。
二、关税政策“不再有回旋余地”
过去一周来，特朗普政府在关税政策上的多次变动导致市场剧烈震荡。上周二，特朗普对加拿大和墨西哥的进口商品全面实施 25%的关税，但随后又决定暂缓实施。
据新华社报道，上周三，特朗普政府给予福特等三大汽车制造商为期一个月的关税豁免，周四又将豁免范围扩大到所有符合 2020 年美墨加自由贸易协定规则的商品。
特朗普本次在采访中就此表示，对于下个月即将开始征收的对等关税，不会有这样的回旋余地：
「（本周）是想帮助美国汽车制造商，我在短时间内给了他们一点喘息的机会……这是进入四月份的过渡，我只做这一次，之后我就不会这样做了。」
本周，特朗普此前宣布的对钢铝进口加征 25%关税的政策将开始生效。