另一波抛售可能即将到来。
文章作者：肖燕燕
文章来源：金十数据
周三美国股市的快速爆发同样迅速消退，在不到两个小时的时间里，300 多只标普 500 指数股票走低，这意味着寻求市场底部的投资者或许应该继续等待。
这正是一系列技术指标所显示的。虽然美股可能在未来几天或几周内上涨，但在真正反弹开始之前，仍有一些门槛需要突破。
周三最初的热情高涨是基于数据显示 2 月份消费者价格指数（CPI）以四个月来最慢的速度上涨，这大概给了美联储比预期更早降息的理由。但通胀已不再是投资者的主要驱动力，经济增长才是，特朗普关税政策带来的贸易威胁也是。基于这些，投资者仍在进行防御。
Rose Advisors 投资组合经理 Patrick Fruzzetti 说：“CPI 已经无关紧要了。现在一切都与增长有关。关税消息对市场的推动是日常性的。这些波动将伴随我们一段时间，直到达成新的贸易协定，但我认为这不会很快发生。”
从技术角度看，标普 500 指数在本周结束了长达两年的上升趋势后举步维艰。图表观察家认为，标普 500 指数需要重新夺回 200 日移动均线，该均线位于 5737 点左右。该指数目前交投于 5580 点附近。技术面也显示标普 500 指数已处于超卖水平，表明华尔街已转为看跌股市。
那么问题来了，现在的反弹还能持续吗？
花旗集团美股交易策略主管斯图尔特 - 凯泽（Stuart Kaiser）周二晚些时候对客户说：“我们不是逢低买入者。”他仍然认为高价科技股存在风险，而且特朗普或美联储护盘的可能性较小，因为美国总统警告说，美国人可能会感受到与加拿大、墨西哥贸易战带来的“一点干扰”。
Fundstrat Global Advisors 技术策略主管马克 - 牛顿（Mark Newton）认为，就指数水平而言，交易者不能排除标普 500 指数跌至 5500 点的可能性。
标普 500 指数的 14 天相对强弱指数周一略低于 30 的关键水平，这是自 2023 年 10 月以来的首次。截至周二收盘，该指数约有 25% 的股票位于 20 日移动均线上方，这是投资者转为看跌的另一个迹象。在发出解除警报的信号之前，交易员通常要看到不足 10% 的指数股票高于其 20 日移动均线。
当股价跌幅过大、速度过快，几乎没有继续下跌的空间时，图表观察家就会认为股票超卖。但要确认最近的市场阵痛已经过去，还需要广度和成交量等技术信号的进一步改善。
目前，标普 500 指数中约有 38% 的股票在 200 日均线以上交易。奥本海默公司（Oppenheimer）高级分析师阿里 - 瓦尔德（Ari Wald）表示，通常情况下，这一数字需要降至 20% 以下，交易员才会认为股市已经投降。
未来几周发生的事情——包括美联储 3 月 19 日的利率决定、3 月 21 日的“三巫日”（股票期权、股指期货和指数期权同时到期，会扩大波动性）以及月底的投资组合再平衡——都将是决定空头是否会进一步推低股指的关键。
宏观风险顾问公司（Macro Risk Advisors）技术策略主管约翰 - 科洛沃斯（John Kolovos）认为，标普 500 指数能否突破 5665 点（去年 7 月份的高点）是股市陷入横盘还是从此感受更多痛苦的转折所在。
科洛沃斯说：“我们正准备迎接一次可观的反弹，但最近下跌的速度可能会留下疤痕组织。”
Piper Sandler 首席市场技术分析师克雷格 - 约翰逊（Craig Johnson）认为，如果标普 500 指数突破 5975 点附近的 50 日均线，多头将再次占据上风。该点位比周二收盘价高出 7% 以上。
“投资者的情绪已经变得极度看跌，以至于该看涨了，”约翰逊说。“人们现在的悲观情绪比 2020 年疫情期间世界停摆时还要严重，这太疯狂了。这不是危机。”
图表观察者们希望看到有广泛的成交量支持的走势，而不是只有少数公司推动主要指数走高。Arms 指数也称为短期交易指数（TRIN），它将上涨和下跌的股票数量与上涨和下跌的成交量进行比较。
Strategas Securities 公司 ETF 和技术策略董事总经理 Todd Sohn 说，该指数读数高于 2.0 表明投资者正在抛售股票，而低于 0.5 则表明股票需求增加。在周二的大跌之后，该指数为 0.8，这意味着在市场准备好真正反弹之前，另一波抛售可能即将到来。