豁免更像是一个补丁而不是永久解决方案，对于苹果的关税，靴子还没有最后落地。
文章作者：于达维
文章来源：《财新》
在特朗普宣布加征关税的几天内，苹果公司市值便蒸发了 6400 亿美元。在这场关税风暴中，笔者一直认为，苹果可能是被错杀了。结果过了不到几天，苹果的关税被豁免了。
美国海关和边境保护局 4 月 11 日晚间公布的豁免名单，缩减了征税范围，将这些产品排除在特朗普对中国征收的 125% 关税，以及对几乎所有其他国家征收的 10% 全球基准关税之外。
这些豁免将适用于包括智能手机、笔记本电脑、计算机、计算机处理器、内存芯片、平板电视显示屏、太阳能电池、硬盘等 20 类商品。其中多数产品在中国组装。当前美国对中国商品实施的关税税率为 125%，对其他贸易伙伴的进口商品征收 10%。中国商品自 3 月起还需额外缴纳 20% 的关税，总税率达到 145%。
此次政策调整使电子产品的进口商免于最新关税，并将中国相关产品的税率降至 20%。豁免覆盖 2024 年 3850 亿美元进口额（占进口总额 12%），其中 1000 亿美元来自中国（占中国进口额 23%）。相关电子产品平均税率从 45% 降至 5%。
市场普遍认为，这个举措可能减轻消费者的关税冲击，利好苹果、三星等科技巨头。在关税豁免通知前，为了节省关税成本，苹果曾紧急从印度工厂空运 iPhone 回美国，自 3 月份以来，该公司已向美国空运了 600 吨 约 150 万部 iPhone。
分析师预测，这次豁免措施能在周日（13 日）晚间的期货交易开始发酵，据 Wedbush Securities 董事总经理丹・艾夫斯（Dan Ives）认为，这是「对科技投资者而言最好的消息」，可能带来科技股的一次罕见大涨。
他认为，在特朗普政府豁免了热门消费电子产品和关键零部件之后，美国科技行业暂时脱离了崩溃的边缘。「如果没有这些豁免，美国科技行业将倒退十年，人工智能革命的进程也将大大减缓。」
据资本经济研究公司（Capital Economics）北美首席经济学家保罗・阿什沃斯（Paul Ashworth）认为，这次豁免标志着特朗普总统对美中贸易战的降温，这次豁免的 20 类产品占美国自中国进口总额的近四分之一，同时涵盖美国自中国台湾进口的 64%、马来西亚的 44%，以及越南和泰国的近三分之一进口商品。
有分析指出，这标志着美国政府在关税政策上「180 度大转弯」，更是中国在关税风暴中取得了一场关键胜利。
不过，目前尚不清楚此次「关税豁免」是否会成为长期措施。彭博社指出，关税豁免可能只是昙花一现。这项关税豁免或许只是短期性安排。后续可能会以较低的税率重新对相关产品加征关税。这些产品可能很快就面临不同的关税，对中国征收的关税几乎肯定会更低。
根据摩根大通分析师 Samik Chatterjee 的说法，不要误将这次喘息视为全面看涨的绿灯——至少目前还不是。豁免更像是一个补丁而不是永久解决方案。
就在美国政府宣布对智慧手机、电脑等电子产品豁免对等关税，被外界解读可让半导体行业者缓口气，正在等待科技股大涨之际，反转又反转了。白宫官员又透露，美国正在研拟特别关税措施。
按路透社、《华尔街日报》等媒体稍早报道，一名不具名官员表示，特朗普将要求依据贸易扩张法（Trade Expansion Act）第 232 条款（Section 232）研究对半导体课征关税。这项条款授权特朗普在进口商品威胁国家安全时展开调查并课税。特朗普已援引第 232 条款，对钢铝与汽车课征 25% 的关税。
4 月 13 日，特朗普在 Truth Social 平台上发文称，媒体关于关税豁免的形容是「假新闻」，没有任何国家能够因为对我们实行不公平的贸易逆差和非货币性关税壁垒而「逃脱惩罚」，这些产品仍需缴纳现行 20% 的芬太尼关税，只是被归入了不同的关税「类别」。
特朗普还表示，其政府将「在即将到来的国家安全关税调查中关注半导体以及整个电子供应链」，并且表示将在 4 月 14 日周一给出详细的说明。
美国国家经济委员会主任凯文・哈塞特表示，美国政府正在根据 1962 年《贸易扩张法》第 232 条对半导体展开调查。他提到的这一条款允许总统在经过调查后限制被视为对美国国家安全至关重要的产品的进口。「半导体是许多国防设备的关键和重要组成部分。」
哈塞特表示，「我们将仔细研究这些问题，并就哪些产品必须在国内生产作出决定。」
但是在周一中午，特朗普开始讲话的时候，投资者都在等待他给出「关税豁免」的进一步说明，宣布进口半导体的关税税率，但他话是说了一大通，可什么细节都没有，反而表示正在研究豁免进口汽车和零部件关税的可能性，以便让汽车公司有更多时间在美国建立生产基地。这让美国汽车制造商松了一口气。
看来对于苹果的关税，靴子还没有最后落地。
毕竟收关税不是特朗普真正的目的，让制造业回归美国本土才是。他认为这是一次手术，在这个过程中疼痛当然不可避免，但也不能把美国陷入真正的衰退，更不能把美国企业推向崩溃边缘，尤其是像苹果这样的美国标志性企业。
美国芝加哥大学政治学教授罗伯特・古洛蒂直言，这是由于关税政策引发的连锁动荡「已触及美政府领导层的痛点」。
美国经济学家贾里德・伯恩斯坦更是揭示其深层逻辑，表示豁免部分电子产品关税是因为特朗普政府开始意识到关税对现实的冲击。
白宫发言人莱维特周六通过声明称，特朗普清楚表明，美国不能仰赖中国制造半导体、芯片、智能手机和笔电等关键科技产品。她表示，在暂时豁免上述产品关税之际，特朗普同时确保苹果和英伟达公司在美国的数万亿美元投资案。莱维特说：「在总统的指示下，这些公司正加速把制造业转移到美国本土。」
美国银行证券分析师 Wamsi Mohan 估算，若在美国本土生产 iPhone 16 Pro Max，其售价可能从目前的 1199 美元大幅上涨 91%，至约 2300 美元。而 Wedbush 证券分析师 Dan Ives 更指出，单价可能飙升至 3500 美元以上。
这种成本飙升，主要源于美国本土的人工费用远高于亚洲制造地区。每部 iPhone 在美国制造的人工成本约为 200 美元，而在亚洲平均仅需 40 美元。
蒂姆・库克曾经提到，很多人认为，中国利用的是低人工成本优势，实际上中国多年前就不再是一个低工资国家，中国的优势在于，拥有大量熟练的技术工人和先进的制造能力，这是其他国家难以匹敌的。他举了一个例子：在美国，要是想找一屋子搞模具的工程师开会，可能人都找不齐，但在中国，这样的人「能装满好几个足球场」。他们经过过去的十多年，已经拥有完整的产业链和人才储备。
根据《金融时报》的一项近期民调，80% 的美国人觉得制造业岗位回流美国很有必要，但只有 20% 的美国人愿意进厂打工。
Dan Ives 认为，苹果将生产转移到美国本土几乎是不可能的。这需要 300 亿美元，三年时间才能迁移 10% 的生产力。即便只迁回最终组装，成本也因美国高昂劳动力成本而上涨 25%，若叠加对等关税，成本或暴涨 91%。
苹果近年来一直致力于将其产业链多元化，包括将部分 iPhone 生产转移到印度。在 90 天关税缓期内，苹果可能将寻求其印度合作伙伴，以满足美国 iPhone 需求。
Woodring 估计，为满足美国的 iPhone 需求，苹果需要将其印度生产能力提高一倍，尽管这可能需要更长时间才能实现。