分享给大家一个顶级心态，共勉： 没有失败，只有成长，或者成功！
文章作者：@CaesarXueth
文章来源：X
一年多没写长文了。两周前我看到了一个很有意思的数据，让我敢在风险市场整体的恐慌下跌中逆势加仓 BTC，就想着分享给大家，在加密行业的创业者和投资人出清时刻，给大家充值下信仰。
TL/DR
1. 25 年 8 月的 BTC 价格区间预测 13-16 万美元：Global M2 Money Supply
2. 行业 Holder、Trader 和 Builder 接下来分别该怎么做？
3. 未来美港日股的财富密码（BTC Strategy 和 BTC Treasury）
虽然两周前就看到了朋友分享的相关视频，但我花了一周时间验证 Global M2 Money Supply 这个指标，直到上周五我才首次公开分享过这个指标。接下来我们来说说为什么右移 108 天的 Global M2 Money Supply 和 BTC 价格有正相关。
1. 历史数据的同步性
长期趋势一致性：自 2014 年以来，比特币价格与全球 M2 货币供应量的增长轨迹高度吻合。例如，2023 年 12 月至 2025 年 3 月期间，全球 M2 从 100 万亿美元增至 108 万亿美元，而比特币价格从 40,000 美元飙升至 100,000 美元以上，显示出同步上升的趋势。
量化宽松政策的催化作用：2020 年后，各国央行通过量化宽松政策大幅增加流动性，同期比特币价格也经历了显著上涨。例如，2025 年美欧日等地区的 M2 总额突破 90 万亿美元，成为比特币突破 87,000 美元的催化剂之一。
2. 流动性驱动的资产属性
比特币作为流动性敏感资产：当 M2 扩张时，更多资金进入金融市场，比特币因其稀缺性和抗通胀特性成为受益者。例如，分析师 Dominick John 指出，M2 增长直接推动了比特币的机构投资兴趣。
与风险资产的相关性：全球流动性增加时，投资者风险偏好上升，资金倾向于流入比特币等高风险高回报资产。Coinvo 的研究表明，比特币的波动性常与全球流动性周期同步。
3. 时间滞后效应的可能依据
流动性传导的延迟：M2 的扩张需要通过市场参与者逐步转化为投资行为，这一过程可能产生时间差。例如，2025 年 4 月的数据显示，全球 M2 在 2024 年 12 月至 2025 年 2 月间持续增长，而比特币价格在 4 月后开始显著回升，可能存在数月的滞后效应。
技术指标的验证：部分分析师结合流动性数据和技术指标（如哈希带买入信号）发现，流动性增长信号通常早于价格波动出现。例如，2025 年 4 月 1 日 M2 创纪录后，比特币在 4 月中旬突破 86,100美元。
4. 研究机构的分析与模型
WeRate 创始人的模型：Quinten Francois 通过回归分析发现，比特币价格与 M2 货币供应的相关性系数高达 0.85 以上，且通过前移 M2 数据（如 108 天）可优化模型的预测能力。这一结论得到 Coinvo 的独立验证。
争议与修正：部分分析师（如 VirtualBacon）指出，M2 的定义差异可能导致误判。例如，全球流动性若包含央行资产负债表，其对比特币的影响可能更直接，而传统 M2 的滞后效应更显著。
5. 宏观经济政策的联动
货币政策与比特币的避险属性：当央行通过宽松政策增加 M2 时，法币贬值预期增强，比特币作为「数字黄金」的叙事强化。例如，2025 年美联储的降息预期与关税政策调整，推动比特币交易员押注涨破 90,000 美元。
贸易战与流动性对冲：特朗普政府的关税政策引发滞胀担忧，M2 增长被视为对冲经济衰退的工具，进一步推动资金流入比特币市场。
总结
尽管具体「前移 108 天」的模型细节未在公开资料中详述，但多个独立研究均支持比特币价格与全球 M2 货币供应量的正相关性，并隐含时间滞后效应。这种相关性可能源于流动性传导的延迟、市场情绪的变化周期以及宏观经济政策的联动。投资者可结合 M2 数据与比特币的技术指标（如哈希带、移动平均线）进行综合分析，但需注意市场波动和政策风险的影响。
简单来说全球 M2 包含了美国、中国、日本、欧美等央行的现金供给量，现金会从低风险资产（债市、房市、黄金、大宗商品等）慢慢地流到高风险资产（股市、加密等），这个现金流转的过程大概需要 3 个月时间。当时的指标预测 4 月还是会低位震荡，5 月开始会上涨，现在看来，市场恢复的速度远超预期。但短时间可能还会有较大波动，需要注意风险。
乐观估计：25 年 8 月会达到~16 万美元 / BTC
图中指标：Global M2 Money Supply（前移 108 天），截止 4 月 20 日的 BTC 价格
保守估计：25 年 8 月会达到~13 万美元 / BTC
图中指标：Global M2 Money Supply（前移 108 天）、WR 威廉姆斯指标(这几天开始反转)，截止 4 月 23 日的 BTC 价格。
不管哪一种预测，BTC 在 Q3 都是 ATH（All Time High）。
对加密行业从业人员的启示&To Do1. Holder
继续 Hold 现货 BTC，逢低加仓，推荐使用「跟踪委托」和「OCO」这两种现货操作方式（币安和 Bitget 比较好用，但操作时具体的名词不一样，需要仔细看）：
跟踪委托：可以买到比直接挂单更低的筹码，卖单也比挂单赚的更多，不怕卖飞太多。
OCO ：可以同时处理恐慌情绪&市场超卖情况下的抄底买入和单边上涨情况下的追涨买入，这能保证要么抄底左侧交易，要么追涨右侧交易，不会完全踏空。反之亦然。
本人已在 75000-83000 和 85000-89000 之间加了总仓位的 5%，用的就是这两种方法。
2. Trader
要注意接下来可能出现的单边行情，控制好杠杆和保证金比例。也要小心踏空，如果曾经在车上，但因为某些原因下车了，刚下车就起飞了起飞的时候不在车上是最难受的。
对新入圈或者刚入门交易的小伙伴，最好还是别玩合约。虽然做合约是赚大体量快钱的方式，但做合约也是亏的最多的方式，据多位交易所 PM 朋友的说法，CEX 平均 60-80% 的收益都来自于合约爆仓清算费用和高杠杆合约的高额手续费，现货交易根本不赚钱。
我们应该反其道而为之，只做现货，不碰合约。最好做个 Holder，从历史数据看来，当 BTC Holder 是最容易暴富的方法，只要你有足够耐心等 4-12 年。拿住，然后去干点别的事转移注意力（创业，旅行，生活等），就很容易。
3. Builder
继续加油 Build，在保持对 BTC 风险敞口（持有 BTC 现货）的情况下不要被市场吸引走了注意力。Focus on Building，现在资金退潮，泡沫破灭，曾经依赖叙事和估值的项目纷纷消散。Builder 需要想办法做出能直接赚钱的项目（有现金流、稳定用户、可持续场景的业务），毕竟现在纯发币都不一定能赚钱了。
除了搏一搏下半年更高的流动性，甚至在营收不错（不一定有多少利润）的情况下，可以考虑港股反向并购（已上市的壳）或者美国 SPAC 上市，上市的成本比大家认为的要小。
今明两年说不定在美股和港股会出现一个新的热门板块: 加密概念板块，就像「中概股」一样成为一个板块。尤其是要关注这两种模式的上市公司：
BTC Strategy：激进积累比特币，通过债务融资和股票发行筹资，深度绑定公司财务结构，目标是成为比特币的长期持有者和市场领导者。即发行可转债来买 BTC，BTC 和股价戴维斯双击，几乎是无风险的期权套利。只要大多数债权人选择转股而不是清算债务，则不需要卖比特币还债，债务降低，股价上升，公司则可以继续发行更多可转债。比如美股的 MicroStrategy 、日股 Metaplanet （一年涨了 100 多倍）和港股的港亚控股 01723、胡桃资本 00905（想做成 Web 3.0 版伯克希尔哈撒韦）。
BTC Treasury：较为保守，将比特币作为资产配置的一部分，用于对冲通胀或多元化投资，通常不涉及高杠杆或大规模融资。即用公司的主营业务的剩余盈利购买 BTC，杠杆没有那么大。比如博雅互动 00434（未来可能转成 BTC Strategy）, 特斯拉等。
这轮牛市对加密创业者来说难度是地狱级的，不管是成功率还是 listing 后的收益率都创了新低。不管是 Listing 还是上市（甚至是股币联动），都算是对团队、投资人、社区有个交代。创始团队还是要负起这个责任的。
分享给大家一个顶级心态，共勉： 没有失败，只有成长，或者成功！
本文仅为了给大家充值信仰，非财务建议，DYOR（Do Your Own Research）