香港首季经济亮丽，得益于外贸强劲反弹，及服务输出持续扩张。
文章来源：大公报
作者：李永青
香港首季经济亮丽，得益于外贸强劲反弹，及服务输出持续扩张。
香港经济首季迎来「开门红」，却难掩美国关税阴霾下的隐忧。特区政府昨日最新公布的数据显示，今年第一季度本地生产总值（GDP）同比增长 3.1%，不仅远超市场预期的 2.1%，也较去年第四季度 2.5% 的增速有所提升。香港首季经济亮丽，主要得益于外贸的强劲反弹和服务输出的持续扩张。
特区政府发言人表示，随着 4 月初环球贸易摩擦因美国大幅增加进口关税而急剧升温，全球经济下行风险显著上升，极大的贸易政策不确定性将抑制国际贸易往来和投资气氛，困扰香港经济短期前景。尽管如此，内地经济持续稳步增长，加上特区政府各项推动经济增长和开拓更多元化市场的措施，将会为香港不同经济活动带来支持。
根据预先估计数字，首季实质本地生产总值按年增长 3.1%，较上一季的 2.5% 升幅有所加快。经季节性调整后按季比较，实质本地生产总值显著增长 2%。按主要开支组成部分分析，在外部需求持续的情况下，整体货物出口增长加快。受惠于访港旅客以及其他跨境经济活动上升，服务输出继续扩张。整体投资开支随着经济扩张而增长。然而，私人消费开支录得轻微下跌，反映市民消费模式改变的持续影响。
外贸强劲 服务输出扩张
大新金融集团首席经济及策略师温嘉炜表示，香港首季经济按年增长 3.1%，高于市场预期的 2.1% 及该行的 2.3%，较去年第四季加快 0.6 个百分点；首季经季节调整的经济按季增长 2%，亦高于市场预期的 1.2% 及第四季的 0.9%。首季货品出口增速由 1.3% 显著加快至 8.7%；进口增速亦由不足 1% 显著加快至 7.4%，出口和进口增速均连升六个季度，并且同创 2021 年第四季以来最大季度升幅。服务输出按年增长 6.6%，相对第四季轻微加快。
内需方面，温嘉炜表示，首季私人消费开支按年跌幅略为扩大至 1.2%，连跌四个季度。固定资本形成总额由跌转升，按年增长 2.8%；政府消费开支按年升幅则放缓 0.9 个百分点至 1.2%。
温嘉炜认为，香港首季经济按年增长有所加快，主要由于出口商因美国或对华进一步加征关税而再度加快出货，支持季内出口增长明显加快，及投资由跌转升，抵销政府开支增速放缓及私人消费开支跌幅扩大的负面影响。然而，私人消费跌幅扩大，显示本地消费意欲仍然疲弱。
盛事连连 料刺激零售消费
展望未来，他预计，今年零售销售表现大致持平，3 月零售销售跌幅收窄，或由于去年复活节假期处于 3 月底，部分港人提前外游，以至比较基数较低所致。另外，港人北上消费持续及访港内地旅客消费模式转变，中长线料继续影响本港零售业发展，惟随着本港大型体育场馆落成，并陆续举行多项大型活动，预计有助带动部分零售消费活动。
香港中小企发展学会会长刘健华向《大公报》表示，关税战下，未来的第二、三季香港对美国出口会受到明显冲击，引致企业订单和财务面对严峻压力，牵动经济再出现下滑周期。因此，刘健华呼吁特区政府提高危机敏感度，提出一些支援，例如协助企业将出口产品转本地内销，以缓和营运和财政压力，加快着力借助内地和东盟国家的旅游经济，希望能减缓未来两季的经济下滑冲击。
经济师：今年经济审慎乐观
随着中美贸易战持续升温，香港这个外向型经济体正面临严峻挑战。大新金融集团首席经济及策略师温嘉炜分析指出，当前局势下，香港经济增长面临多重压力：一方面，美国联储局减息步伐不明朗，影响本地楼市前景；另一方面，旅游业逆差持续，继续限制本地消费市道。该行已将香港今年经济增长预测下调至 2.2%，并将密切关注未来数月全球贸易政策动向，适时调整预测。
熊猫经济的发展，有助促进本地零售消费。
渣打大新料全年 GDP 增 2.2%
值得注意的是，目前多数金融机构对香港经济展望，仍持审慎乐观态度。香港大学香港经济及商业策略研究所亚太经济合作研究项目 4 月初发布的高频宏观经济预测显示，预计第二季实质 GDP 增长 2.5%，全年经济增速将维持在 2.5% 至 3% 区间。
渣打银行大中华及北亚区高级经济师刘健恒表示，该行现时维持 2.2% 的增长预测，待关税战形势明朗后再作评估，初步估计关税措施可能拖累香港 GDP 约一个百分点。
面对瞬息万变的国际经贸环境，商界人士坦言，在当前情况下进行精确的经济预测实属不易。有商会代表说：「美国关税政策变化之快，让我们连下个月的出口订单都难以预测，更遑论预判全年经济走势。」与其纠结于数字预测，业界更关注中美何时能达成贸易协议。实务经验显示，一旦两国达成共识，香港出口将快速反弹，消费信心也将随之提振；反之，若僵局持续，市场观望气氛浓厚，必然抑制消费意欲，拖累整体经济表现。