在市场对美国经济有望避免衰退的乐观情绪下，交易员目前预计美联储在2025年仅会降息两次。
文章作者：华尔街见闻
中美经贸高层会谈达成共识、大幅降低双边关税水平。三大美股指创一个月来最大日涨幅。
全球贸易紧张关系缓解，经济衰退预期缓和，投资者减少对美联储降息的押注，美债和黄金跳水。原油为首的多种大宗商品走高。
新华社称中美经贸会谈为全球经济纾压增信，美股大涨，芯片股领涨科技板块，中概股涨幅超大盘。
媒体报道称，中美贸易紧张局势的缓和，为投资者释放出一个迄今为止最清晰的信号：特朗普政府正在采取更温和的立场来处理前几周曾令全球市场动荡的冲突。
在市场对美国经济有望避免衰退的乐观情绪下，交易员目前预计美联储在 2025 年仅会降息两次。
纳指涨超 4% 重返牛市，中概更强、阿里涨近 6%，美债黄金跳水
●美股盘前，中国商务部发布中美日内瓦经贸会谈联合声明，美国将修改 2025 年 4 月 2 日第 14257 号行政令中规定的对中国商品（包括香港特别行政区和澳门特别行政区商品）加征的从价关税，其中，24% 的关税在初始的 90 天内暂停实施，同时保留按该行政令的规定对这些商品加征剩余 10% 的关税。
●美股开盘，美国股市大涨，科技股占比较高的纳斯达克综合指数涨幅领先，一度涨超 4%。中概股大涨，中概指数涨超 5.6%，小鹏汽车一度涨超 8%，阿里巴巴盘初涨约 7%。美国经济衰退预期显著放缓，高盛大幅推迟美联储降息时间预期。美国 2 年期收益率涨超 10 个基点，回升至 4.00% 上方。美元指数涨幅超 1%，黄金跳水下跌超 3%。原油一度涨近 4%。
●美股早盘，特朗普签署命令，意在下调美国市场的医药价格。医疗保健相关股票一片混乱，药品定价政策的不确定性加剧了波动性。平价减肥药公司 Hims 涨幅收窄至近 6%，礼来盘初跌近 1.7% 后短线转涨。苹果一度涨近 6%，报道称，苹果考虑提高 iPhone 的价格，但不归咎于关税。原油涨幅收窄，从日内高点回落超 2%。
周一，美股三大股指均创下自 4 月 9 日以来的最大单日百分比涨幅。
●标普 500 指数收涨 184.28 点，涨幅 3.26%，报 5844.19 点。标普今年迄今的跌幅已缩窄至仅 0.6%。
●道琼斯工业平均指数收涨 1160.72 点，涨幅 2.81%，报 42410.10 点。
●纳指收涨 779.43 点，涨幅 4.35%，报 18708.34 点。纳斯达克 100 指数收涨 806.70 点，涨幅 4.02%，报 20868.15 点。
全球大型科技公司股价全线大幅上涨，芯片股领涨科技板块。特斯拉股价上涨近 7%，市值再次突破 1 万亿美元。亚马逊收涨超 8%，Meta 涨近 8%，苹果涨超 6%。
中概指数收涨超 5%，小鹏汽车涨超 7%，理想汽车和拼多多涨超 6%。
AI 概念股多数涨，超微电脑一度涨超 9%。除公用事业类股外，所有板块均上涨，半导体 ETF 收涨将近 6.3%。
盘中两年期美债收益率升超 10 个基点、美元指数涨超 1%、日元跌超 2%、欧元一度大跌 1.6%，至 1.1072 美元。离岸人民币大涨近 500 点、突破 7.20。
美油盘中涨超 4%。期金一度跌 4%。比特币遭受重创，在隔夜飙升至近 10.6 万美元之后，又回落至 10.2 万美元下方。
美股大反弹，就像“对等关税”没发生过！
媒体报道，随着华尔街再度掀起反弹行情，美国股市目前的走势，几乎就像特朗普的“对等关税”冲击根本没发生过一样。
数据显示，标普 500 指数周一大涨 3.26%，纳指已经进入技术性牛市，自 4 月 8 日的低点以来已上涨 22.5%，背后是科技巨头股全面反弹的强劲推动。美元走高，美债价格下跌，投资者对今年美联储降息次数的预期也随之回落。
美股未来走势会如何？市场看法不一
BlueBay 固定收益首席投资官 Mark Dowding 表示，“人们正在撤出之前为应对衰退做的配置，这很合理，因为市场此前确实担心会出现某种‘悬崖边缘’的局面，比如美国经济突然停滞、贸易骤然中断。但现在这些担忧被推迟了。”
Singular Bank 策略主管 Roberto Scholtes 表示，美国股市在短期内不太可能重返历史高位。他提醒，即使中美最终达成协议，各家公司也已经承受了特朗普经济政策带来的不确定性与混乱所造成的实质损害。“我们已经逢低买入了，现在我们暂停操作，但也在权衡是否该借机高位卖出。”
目前，贸易压力已经开始对美国企业产生实质影响。联合包裹（UPS）、福特（Ford）和美泰（Mattel）等公司都因为关税不确定性而撤回了业绩指引，表示难以应对不断变化的贸易环境。有媒体分析显示，标普 500 指数成份公司在 2024 年平均有 6.1% 的营收来自中国或中国企业。
摩根士丹利策略师 Wilson 警告称美国股市尚未安全无虞。有“华尔街最准分析师”之称的美银分析师 Hartnett 预计，市场将在贸易协议公布后 "买预期、卖事实"。
不过也有一些投资者认为，这种市场情绪的转变已经足以推动全球市场的复苏。
标普 500 指数自 2 月触顶以来，因全球贸易战担忧而一度下跌近 19%，目前已经收复了其中约一半的跌幅。在汇市方面，反弹则相对温和。彭博美元指数仍比 4 月 2 日的高点低 2.7%。
La Financiere de L’Echiquier 的交易主管 David Kruk 说：“对于股票投资者来说，‘可抄底的机会’已经没有了。如果你还没上车，现在真的很难入场。这对错过这波反弹的人来说是一种真实的痛苦交易。”
BNY Mellon 宏观策略师 Geoffrey Yu 认为，我们怀疑市场会忘记 4 月发生的事，但最坏情况的可能性现在已经成为遥远的记忆，人们将据此进行资产配置。
高盛花旗齐改美联储降息预测
周一，高盛将美联储降息时间的预期大幅推迟，推后至今年 12 月。此前，非农日当天、美联储 5 月政策会议之前，高盛预计美联储会在 7 月份采取年内的首个降息行动。
“新美联储通讯社”在 X 平台上援引了高盛推迟降息预期至今年 12 月的表态。
同日，花旗将美联储降息时间预期推后一个月，从 6 月份推迟至 7 月份。
周一纽约尾盘，交易员预计美联储今年只会降息两次，短端美债收益率涨超 10 个基点：
●两年期美债收益率涨 10.47 个基点，报 3.9956%，日内交投区间为 3.9077%-4.0166%，北京时间 19:02 刷新日高。
●美国 10 年期国债收益率上涨 8.45 个基点，报 4.4630%，全天处于上涨状态，整体交投于 4.3981%-3.4669% 区间。
当前，美国股债市场惊现分歧：自特朗普宣布暂缓实施“对等关税”以来，美国股市已经基本扳回跌幅，但是债券市场却远未“痊愈”。