特朗普政策可能导致其他国家调整经济和外交策略、增加美国经济金融体系的风险、对全球多边体系的影响力下降等长期影响，且部分影响不可逆转。
文章作者：迈克尔·斯宾塞，斯坦福大学经济学荣休教授
文章来源：《财新》
虽然特朗普政府推出的「对等关税」政策在引发资本市场动荡后进入 90 天的暂缓期，但无人知晓 90 天后是否会重启，可以预测的是，特朗普的政策仍将对美国和全球经济产生影响。
一些短期影响不可避免。美国部分地区将面临进口商品尤其是来自亚洲的商品短缺。包括企业、投资者和家庭在内的几乎所有经济主体都对投资和消费行为采取观望态度，美国总需求可能受到抑制。尽管中美达成的协议中也包括了 90 天暂缓期，但不确定性并未完全消除。
特朗普的「对等关税」政策不会给美国带来立竿见影的灾难，毕竟美国经济的外贸依存度并不高：包括服务业在内，进口仅占美国国内生产总值（GDP）的 14% 左右，出口规模略高于 GDP 的 11%。如果特朗普政府能有效推进放松监管的议程，解除基础设施等国内多个行业的投资限制，将带动经济增长。
其他国家或许也能在短期内避免「对等关税」的最坏影响。美国经济占全球 GDP 的 25%，足以造成广泛冲击，一些经济体受影响程度更深。占全球经济四分之三的其他国家可能对美国实施报复性关税，但只要他们彼此之间继续自由贸易，损害就能在很大程度上得到控制。
国际货币基金组织（IMF）预测，特朗普关税政策对美国经济增长的影响最大，将下拉增速 0.9 个百分点，其次是加拿大和中国，下拉 0.6 个百分点，日本和英国下拉 0.5 个百分点，欧洲大陆主要经济体的损失预计低于 0.3 个百分点。
特朗普关税政策的长期影响可能更大，而且更容易预测。过去数十年间，无论在贸易金融，还是外交安全领域，美国一直被视作可靠的全球参与者。现在这一形象已不复存在。其他国家领导人、政策制定者和企业都认为美国不再可靠，他们正调整策略以增强韧性和保障安全。
欧洲已经大幅增加国防开支，以应对特朗普政府对长期盟友安全的明显漠视。一些经济体也将推动贸易多元化。特朗普曾称《美墨加协定》（USMCA）是他第一任期的重大胜利，如今却想做出改变，加拿大在推进协定修订谈判的同时，还扩大与其他国家的贸易投资联系，并减少国内贸易壁垒。这种多元化尝试将从根本上改变全球经济结构。
特朗普政府削弱了制度根基，美国经济和金融体系的长期稳定性也面临挑战。这些制度根基包括承诺资本账户开放和维护价格、财政稳定；美联储不受短期政治压力左右；对国内外市场主体公平适用规则和裁决争议的法律监管体系。如果这一趋势持续，外国投资可能流出美国，这显然与特朗普宣称的目标背道而驰。
另一潜在影响美国长期前景的变化是顶尖科技人才可能流向海外。特朗普政府削减基础科研经费和应用研究资金，导致与学术界关系紧张。尽管尚无数据显示人才流失的程度，一些微观案例表明，越来越多的研究人员正在寻找欧洲和亚洲的工作机会。欧盟委员会主席冯德莱恩已公开邀请研究人员到欧洲安家。
特朗普政策的长期影响还体现在全球治理领域。诚然，在特朗普登上政治舞台之前，多边机构和框架就亟须改革。但与特朗普可能彻底抛弃多边框架、支持双边交易不同，其他发达经济体和几乎所有新兴经济体的领导人至少在原则上仍致力于探索务实且灵活的多边合作模式。
这意味着，在可持续发展、数字贸易和服务贸易、经济政策与国家安全等领域，各国仍将努力构建一种新型、更复杂的多边主义，只是美国将很少参与，欧盟和主要新兴经济体尤其是中国将主导这一进程。这种共同主导对防止全球贸易体系分裂为区域性集团至关重要。美国在亚洲安全安排中的角色将使这一进程复杂化，但无法阻止多边体系的发展，也无法阻止美国影响力的衰退。即使美国日后重返多边框架，影响力仍将下降。
特朗普政府播下了混乱和不确定性的种子，短期内的影响备受关注可以理解，但长期影响可能更加重大和深远，而且部分影响不可逆转。