NFT 借贷市场交易量暴跌 97% 陷生存危机，RWA 注入实物资产抵押或成破局关键。
文章来源：Cointelegraph 中文
文章作者：Stephen Katte
平均非同质化代币（NFT）贷款规模大幅下滑，DappRadar 的 Sara Gherghelas 表示，这意味着用户正在低价值资产上借款或者保守使用杠杆。
区块链分析平台 DappRadar 表示，RWA 与 NFT 的结合是可能重新点燃低迷 NFT 借贷行业的几个关键催化剂之一，该行业正遭受交易量和用户活动崩塌的困境。
NFT 借贷市场允许 NFT 持有者以其代币作抵押获取贷款）的交易量已从 2024 年 1 月的约 10 亿美元峰值下降 97%，至 5 月的 5000 万美元，DappRadar 分析师 Sara Gherghelas 在 5 月 27 日的报告中说道。
Gherghelas 表示，要使 NFT 借贷「超越生存模式」，它需要「新的催化剂」来重振该行业，例如实物资产 NFT，如通证化房地产或收益型资产，这些可以解锁更稳定、可信的抵押品来源。
「迄今为止，2025 年并未为 NFT 借贷反弹提供令人信服的理由，」她说道。「尽管基础设施仍然存在且平台保持活跃，但整个行业的活动普遍放缓。」
借款人和借贷活动在 NFT 借贷行业遭受重创。来源：DappRadar
「目前，该行业似乎处于观望状态，等待市场复苏或新用例重新点燃市场兴趣。」
Gherghelas 补充道，其他可能重振 NFT 借贷的催化剂包括简化 NFT 持有者借贷流程的工具，以及协议应创建的「智能基础设施」，如低抵押贷款、信用评分和人工智能风险匹配系统。
报告进一步指出，自去年 1 月以来，借款人活动减少了 90%，愿意放贷的人数下降了 78%。
平均 NFT 贷款规模也从 2022 年的峰值 22,000 美元下降至今年 5 月的 4,000 美元，同比下降 71%。
Gherghelas 表示，这一转变「表明要么用户正在低价值资产上借款，要么对杠杆使用变得更为保守。」
NFT 借贷总交易量和市场活动已从过去几年的历史高点大幅下降。来源：DappRadar
平均贷款期限也有所缩短；在 2023 年达到约 40 天的平均水平后，整个 2024 年和 2025 年初一直维持在 31 天左右。
Gherghelas 表示，这可能意味着「贷款被更频繁地获取，但期限更短，或许是更具战术性流动性操作的迹象。」
NFT 市场下行也损害了借贷行业
NFT 借贷活动放缓部分源于整体 NFT 市场的衰退，第一季度交易量较去年同期的 41 亿美元下降 61% 至 15 亿美元。
「随着抵押品价值崩塌，借贷活动自然随之减少，」Gherghelas 说道。「虽然少数平台成功维持或重获发展动力，但这些只是特例，无法提振整个行业。」
协议生态也已明显萎缩，活跃的 NFT 借贷应用数量有限，仅有八个协议占据着有意义的市场份额。
「牛市时期奏效的『翻转获取流动性』模式并不适合当前这种更为谨慎、风险规避的环境。但这并不意味着 NFT 借贷市场已经终结；它只是在转变发展方向，」Gherghelas 分析道。
「平台正在多元化发展，使用场景不断转变，抵押品偏好也在改变。如果下一波发展浪潮建立在实用性、文化价值和更优设计之上，NFT 借贷或将迎来第二春——一个更具持久性的发展阶段。」