投资不只是追逐周期，更是寻找具备坚韧精神和优质商业模式的项目，我们希望与这样有志之士携手，探索行业中的 Alpha 机会。
文章作者：Lesley, MetaEra
2025 年 5 月，全球区块链行业从业者齐聚拉斯维加斯，参加一年一度的比特币大会。在全球经济与地缘政治持续震荡的背景下，比特币大会成为洞察加密行业未来走向的重要窗口。
MetaEra 的 CEO Jessica 在拉斯维加斯大会期间现场采访了 SNZ Capital 的合伙人 Keith Chen。采访中，Keith 不仅分享了他对大会氛围与行业趋势的深刻观察，也剖析了 SNZ Capital 在新形势下的投资哲学与战略布局，揭示了资本如何在变革中寻求坚实落脚点。
Bitcoin 2025 参会感受：从纳什维尔到拉斯维加斯的行业变迁与期待
「这是我第二次参加比特币大会，」Keith 开场说道，「去年是在纳什维尔，当时的市场和政治环境与现在完全不同。」他回忆称，彼时美国正处于对特朗普推动加密货币行业政策的高度关注期，「大家对特朗普去推动 Crypto 的法案，用 Crypto 来拉选票有很大的期待。当时，大会的政治目的非常明显，很多人关注点都聚焦在特朗普的演讲和他对未来美国加密政策的承诺上，那是当时最大的一个话题。」
相比之下，在特朗普成功当选的背景下，今年拉斯维加斯大会的气氛显得更为成熟和理性。Keith 指出，尽管特朗普过去一段时间推出了多项新政策，其中也包括了部分加密货币相关举措，但特朗普带给世界更显著的影响还是来自宏观经济层面的调整，「关税政策、DOGE 部门的成立、国债管理及相关财政开支的变化，对加密市场也产生了不小的影响。」他特别提到，特朗普政府正在推动包括《GENIUS 法案》在内的新加密法规，这对行业而言无疑是利好消息。
Keith 还谈到，拉斯维加斯作为大会的举办地，无论是交通便利性还是城市氛围，都与去年纳什维尔形成鲜明对比，「这里参会的机构和人员明显更多元、更加期待行业的未来发展，现场的热情和信心都很高。」
对此，Jessica 表示非常认同：「我几乎每年都会参与比特币大会，能感受到，去年大家对美国的政策方向还充满不确定。而今年，能看到传统金融机构和行业领先者跑步入场的态势。」她透露，比特币杂志方面透露，今年大会的收入是往年的数倍，创下新高。矿业、交易所、资产管理、托管等基础设施领域的赞助商众多，来自政界、监管界、企业界以及教育界的重量级嘉宾齐聚一堂，彰显了数字货币行业在政策变化下的积极适应和调整。
SNZ Capital 战略聚焦：以 TradFi 与 AI 驱动加密行业新发展
谈及 SNZ Capital 在当前行业趋势下的布局和未来规划，Keith 坦言，美国新一轮加密货币法案的推进及市场对其通过的期待，为整个行业带来了极大利好，「这不仅利好美国本土的基金和机构，也为全球投资者创造了重要机遇。」
然而，作为一家扎根亚洲、视野全球的投资基金，SNZ Capital 面临着如何精准参与这场行业变革的巨大挑战。Keith 强调，SNZ Capital 特别关注两个核心方向：
「一是传统金融与加密金融的深度结合；二是人工智能与区块链技术的融合。AI 正成为各行业提升生产力的关键力量，在金融领域同样如此，无论是传统金融还是加密领域，AI 都有助于显著提高效率。」他补充说，已具备成熟商业模式的 DePIN 项目也是他们的关注点。
在当前风险投资普遍趋于谨慎、减缓投资节奏的情况下，Jessica 提问 SNZ Capital 是否仍然保持活跃的投资计划。Keith 坚决回应：「当然，投资有周期，但我们始终坚持『投资正确的项目，做正确的事情』。」
Keith 进一步指出，投资真正的挑战在于识别那些能够跨越牛熊周期，持续建设、不断进步的团队。「投资不只是追逐周期，更是寻找具备坚韧精神和优质商业模式的项目，我们希望与这样有志之士携手，探索行业中的 Alpha 机会。」