这份将于 6 月 30 日生效的新规，以近乎 「赶尽杀绝」 的姿态，宣告了新加坡加密 「监管套利」 时代的终结。
文章作者：望川98
文章来源：追梦人2049
我为啥会关注到新加坡（圈内人昵称坡县）的这轮监管转向呢？想当年在全球加密监管风暴频发时，各国要么 「一刀切」 搞全面封杀，要么 「玩太极」 让从业者进退两难，唯有新加坡和迪拜的管理者在这片加密荒漠里为 Web 3.0 的数字游民们保留了一小片「生命绿洲」。
圈内流传过这句话：「合规去狮城，淘金去迪拜」，这两个城市曾依靠宽松的监管政策分别赢得了技术派和商业派团队的青睐。谁又能想到如今这对 「Web 3.0 双子星」，迪拜至少还在靠新出台的加密资产法继续画饼，而新加坡却突然开始大幅度政策转向了，这不得不让人唏嘘 —— 毕竟当 「理想国」 开始筑起高墙，那么还能继续在城中生活的居民们就只剩「非富即贵」的精英了。
新加坡的加密监管政策转向
对于所有在新加坡提供数字代币相关服务的企业来说，现在都必须要取得 MAS 的许可，而且审批极为严格。前有最低 25 万新元的基础资本要求，后是没有任何缓冲期。然后，只要你没有持牌，在任何场所展开涉及数字资产的业务都会有触犯法律的风险，不管你是当地公司，还是海外公司，也不管你服务的是本地客户，还是境外客户。
更严格的是，数字代币服务不仅仅只限于交易本身，还包括研究报告、投资咨询等等，因此就连一些内容创作人以及 KOL 们发布的有关数字代币的文章也会受到监管，因为他们很有可能被认为是向公众提供了某种形式的投资建议，从而需要申请牌照才能继续从事该类业务。这也导致了很多在当地的自媒体人士纷纷表示自己将会退出 Web 3.0 行业，以免给自己招惹不必要的麻烦。
近期 X 平台上有不少人在讨论此事，很多公司因为不符合资质的要求，已经决定要搬到诸如香港等其他地方去了。预计届时将会有超过半数的中小型 Web 3.0 企业搬离，同时本地的交易所数量也可能会下降近四成左右，这种现象堪称坡版的「敦刻尔克大撤退」。而这个曾经被视为亚洲加密创业者的 「友好天堂」，现在即将要变成依附于当地权贵势力的「贵族家办」。
主要国家或地区的监管态度概览
我们先来看下全球五大洲国家对加密货币合法性的监管态度：
• 欧洲：41 个国家中有 39 个承认，占比 95.1%，整体态度最积极；
• 亚洲：45 个国家中有 35 个承认，占比 77.7%，整体态度偏积极；
• 美洲：31 个国家中有 24 个承认，占比 77.4%，整体态度偏积极；
• 非洲：44 个国家中仅 17 个承认，占比 38.6%，整体态度偏消极；
• 大洋洲：数据不详，但主要国家如澳大利亚和新西兰是承认的；
从以上数据我们不难看出，其实全球绝大多数国家的监管政策对加密行业还是持积极态度的。
我们还是重点关注一下中国的监管政策：
先说国内这边。从 2021 年开始，国家就全面禁止加密货币交易和挖矿活动了，之后在加密领域的监管可是一点都没放松。到了 2025 年 1 月，外汇监管机构还加大了管控力度，要求银行得识别和报告那些涉及加密货币的可疑交易，除了个人正常使用外，其他所有跟加密货币有关的活动，都会被视作非法行为。虽说区块链技术在供应链管理、数字身份验证这些方面，得到了一些政策上的支持，可总体来看，跟加密货币相关的业务，那还是被明确禁止的。这政策一出台，对加密行业的影响可太大了，基本上加密货币在国内就没啥可以合法应用的空间了，好多相关企业没办法，要么被迫转向海外市场，要么就只能搞那些不涉及加密货币的区块链技术应用。
再看香港这边。如果说大陆这边走的是金融管控的路线，那么香港走的则是金融开放路线。香港于 2025 年 5 月 21 号通过了《稳定币条例草案》，给稳定币的发行和交易搭建了一套全面的监管框架。这个草案要求发行人除了要保证有足够的储备资产、遵守反洗钱和反恐融资的标准之外，还要在香港设立本地实体。另外，香港证券及期货事务监察委员会要求所有的加密资产交易平台都得申请许可，这就给那些合规企业指明了发展方向。这么一系列措施下来，估计能吸引不少内地金融、房地产等企业通过香港开展资产代币化项目（就是所谓的 RWA 项目，注意跟普通人关系不大），而港府的目标就是要把香港打造成亚洲新的加密中心。
我们再来关注一下其他国家的监管政策：
除了中国，美国则是绝对绕不开的关键角色。在监管这块涉及到证券交易委员会（SEC）、商品期货交易委员会，还有金融犯罪执法网络，都在发挥着不同的作用。而且别看美国各州关于加密货币的政策虽说分散又复杂，但这也为行业带来了多样化发展的可能性。2025 年 5 月 19 号，川普政府颁布了支持加密货币发展的行政命令 ——《GENIUS 稳定币法案》，这一举措表明其开始重视加密货币的发展潜力，愿意为这个新兴行业提供支持和引导。虽说 SEC 对 Coinbase、Kraken 这些本土交易所的执法力度看似加强了，对那些去中心化项目的审查也变严格了，但这其实是在给行业 「保驾护航」，因为只有通过加强执法和审查，能避免「劣币驱除良币」的情况，让真正有价值、合规的项目脱颖而出。
还有欧盟。2024 年 12 月 30 日《加密资产市场监管条例》的正式施行，标志着欧盟在加密资产监管领域取得了重大进步，其通过提供法律确定性、促进创新、增强保护、确保稳定和关注可持续性，为加密资产市场创造了有利环境。这个条例既实际保护了消费者和投资者，又大力支持了加密资产行业的发展，让欧盟在全球金融监管这方面跻身前沿，展现出了十足的领导力。
再看韩国，据统计截至 2025 年 2 月底，韩国加密资产交易所总用户数达 1629 万人，约占全国总人口的 32%，已超过股票投资者数量。而几天前才新上任的李在明，则是一位「加密友好总统」，他将加密资产定位为国家金融改革的关键一环，并承诺推动加密资产现货 ETF 合法化，引导国民养老基金配置加密资产以及构建以韩元为锚定的稳定币体系。可以预见在不远的未来，韩国的加密生态将逐渐步入国家化的新周期。
Web 3.0 监管的未来是向左还是向右
不管是新加坡 「急刹车」 式的监管转变，还是香港积极接纳的态度转变，都将意味着亚洲 Web 3.0 市场格局将会发生较大的改变。未来新加坡需要在风险控制和创新之间重新找定位平衡，而香港则说不定能成为新的加密中心呢。个人作为一个加密行业的从业者，对这种变化还是比较谨慎乐观的。
而对于普通人而言，Web 3.0 的未来并不是遥不可及的。不管是合规的稳定币支付，还是去中心化的身份验证，监管政策的变化正在为新加密市民们打开一扇更安全、更透明的大门呢。老话说得好：「识时务者为俊杰」，在这全球化监管轮动的浪潮里，普通人只有紧跟政策方向，找到合适自己的定位，才能抓住这轮 Web 3.0 的新机遇。总之，对于个人而言：选择大于努力吧！