香港建立的法币稳定币监管体系兼顾了安全性、灵活性、开放性与透明性，增强了香港市场的竞争力和吸引力。
文章作者：庞溟
文章来源：文汇网
2025 年 5 月 21 日，立法会三读通过《稳定币条例草案》，有望在保持金融稳定、保障用户权益的前提下，积极推动金融创新与数码资产生态圈的健康、负责任和可持续发展。笔者认为，香港建立的法币稳定币监管体系兼顾了安全性、灵活性、开放性与透明性，增强了香港市场的竞争力和吸引力。
有望为实体经济提供新支持
值得关注的是，《稳定币条例》要求在顾及持牌人发行指明稳定币的目的、业务模式及运作安排下，该发行必须是周全而稳妥的，持牌人必须有专用及足够的资源以进行其持牌稳定币活动。也就是说，持牌人的稳定币业务模式必须稳健可行、商业逻辑明确、应用场景得宜、有发展前景、可持续，有望紧密结合金融创新，为实体经济提供支持和服务。
香港通过规范稳定币发行和虚拟资产市场发展，可以结合香港的国际货物与服务贸易结算、跨境资金结算、资产保值增值等业务需求，为香港打造全天候、无边界的数字金融基础设施，进一步拓展港元在跨境支付及加密资产交易中的应用，进一步提升香港金融体系及港元的国际竞争力，进一步巩固香港作为国际金融中心的地位和在下一代金融网络中的地位。
稳定币在传统金融体系与去中心化金融（DeFi）之间发挥着关键纽带作用，不仅能够显著提升金融市场的整体运作效率，还将在全球范围内加速 Web 3.0 技术的推广应用，进一步吸引国际资本及创新项目向香港聚集，有助于巩固香港作为亚洲 Web 3.0 产业核心枢纽的战略地位，为区域经济的持续增长提供新动力，同时也可以为全球数字金融的规范化及可持续发展提供新范例、树立新标杆。
以当前价格计算，全球加密货币市场的总市值达到 3.35 万亿美元，而全球稳定币存量规模约为 2,500 亿美元、全球稳定币交易量在 2024 年超过 20 万亿美元。目前美元稳定币在全球稳定币市场中占比超过 95%，这一比例远高于目前美元在国际储备体系和国际支付领域的占比，显示出锚定欧元、英镑、加元、澳元、港元的稳定币规模仍较小。
在笔者看来，香港可借助自身成熟的金融市场优势和在虚拟资产方面的制度创新，为其他法定货币的国际化进程提供试验平台，推动各法定货币在国际支付、结算及投融资等场景中的应用，推动和加速各法定货币的国际化和全球化进程。
建议研发离岸人民币稳定币
特别地，可以考虑适时在香港试点推出离岸人民币稳定币，并在汇率和资本流动管理、风险监测防控等方面逐步积累经验，为人民币稳定币和人民币国际化提供可参考、复制、移植的治理模式，进一步促进金融创新与可持续发展。