区块链不仅可以成为传统金融机构的核心基础设施，还能帮助它们开拓新市场、吸引新用户，并挖掘新的收入来源，为未来发展保驾护航。
文章作者：Pyrs Carvolth & Maggie Hsu & Guy Wuollet
文章来源：a16z crypto
文章编译：Lesley, MetaEra
区块链本质上是可编程、开放且全球化的新型结算与所有权层，其默认特性催生了创业、创新与基础设施的新形态。加密地址月活增长正追踪互联网十亿用户发展轨迹，稳定币交易量已超越传统法币，监管框架加速完善，加密企业并购上市潮涌现。
监管明确性与竞争压力形成历史性交汇——叠加区块链带来的业务增效与技术成熟度——使传统金融（TradFi）产生拥抱该技术为核心基础设施的紧迫感。金融巨头正重新发现区块链作为透明安全价值传输工具的价值，既可增强传统机构抗未来风险能力，亦能解锁新增量空间。
管理层核心议题已从「是否采用」转为「如何立即落地」，这驱动着探索浪潮、资源重置与组织重构。当机构开始实质性布局时，两大主题成为关键考量：
1.区块链赋能战略的商业逻辑
2.支撑战略落地的技术模块
本指南旨在解答这些问题。它并非用例或协议的百科全书，而是从零到一的实践手册——厘清关键决策路径、分享新兴范式、助力将区块链从概念炒作转化为核心基础设施。这套体系若运用得当，可为传统金融机构构建未来护城河，开辟增长新曲线。
鉴于银行、资管机构与金融科技公司（含新兴的支付金融「PayFi」）在终端用户交互、遗留系统约束及合规要求方面存在差异，下文分章节为行业领袖提供接地气的行动指南：阐释区块链如何在其领域应用，以及从设计到投产的实施路径。
银行篇
银行表面现代却运行于古董级软件——主要是 20 世纪 60 年代的 COBOL 编程语言。该语言虽陈旧，却维系着符合银行监管的系统。当客户点击光鲜的网页或轻触移动应用时，这些前端仅将其操作转换为数十年历史的 COBOL 程序指令。区块链可在不损害监管完整性的前提下升级这些系统。
通过集成并构建于区块链之上，银行能使自身脱离「带网站的书店」式互联网时代，转向更接近亚马逊的模式：现代数据库与更优互操作性标准。代币化资产——无论是稳定币、存款还是证券——很可能在未来资本市场扮演核心角色。采用正确系统避免被此变革淘汰仅是起点，银行必须真正主导这场转型。
在零售端，银行正探索通过关联经纪商让客户接触加密货币（作为整体体验的一部分），无论是间接通过交易所交易产品（ETP），或最终在 SEC 会计规则 SAB 121 废除后直接配置（该规则实质上阻断了美国银行参与数字托管）。但机构/后台侧存在更大机遇与效用，其三大新兴用例为：存款代币化、重估结算基础设施、抵押品流动性。
应用案例
存款代币化代表着商业银行资金流动与运作方式的根本转变。这绝非投机概念，摩根大通的 JPM 代币与花旗的现金代币服务等项目已实际运行。这些既非合成稳定币也非国债背书的数字资产——它们由商业银行账户中的真实法币 1:1 背书，成为受监管的代币，可在私有或许可型公链上交易（下文详述）。
存款代币化能将跨境支付、资金管理、贸易金融等场景的结算延迟从天级压缩至分秒级。银行受益于运营成本降低、对账需求减少及资本效率提升。
银行也正积极重估结算基础设施。多家一级银行参与分布式账本结算试验（常与央行或区块链原生企业合作），以解决「T+2」系统的低效问题。例如 zkSync 母公司 Matter Labs 正与全球银行合作，展示跨境支付与日内回购协议市场的近实时结算。商业影响包括资本效率提升、流动性利用优化及运营成本削减。
区块链与代币还能增强银行跨业务单元、地域及对手方快速高效转移资产的能力——即抵押品流动性。美国存管信托清算公司（DTCC）近期启动 Smart NAV 试点，旨在通过代币化净资产值数据实现抵押品流动性的现代化。该试点展示抵押品如何变得更像流动可编程资金——这不单是银行的运营升级，更是支撑其宏观战略的革新。改进的抵押品流动性使银行能降低资本缓冲、接入更广流动性池，并以更精简的资产负债表在资本市场激进竞争。
针对所有用例（存款代币化、重估结算基础设施、抵押品流动性），银行需做出关键决策，首要是选择私有/许可链还是公链网络。
选择区块链
尽管银行曾被禁止接触公链，但货币监理署（OCC）等监管机构的最新指引已开启可能性。R3 Corda 与 Solana 的集成等合作即是明证——该合作将使 Corda 许可链上的资产直接结算至 Solana。
以存款代币化为例，我们将讨论从选链到去中心化程度等产品上市的关键早期选择。尽管选链考量众多，但基于去中心化公链构建具有多重产品优势：
• 提供中立开发者平台（人人可参与），增强信任并扩展产品支持生态
• 因开放参与性，通过复用、适配、组合现有模块（即可组合性）加速产品迭代
• 提升平台可信度：顶尖开发者最倾向在不会突然变更规则的去中心化链上构建，因其能确保产品持续盈利
相比之下，所有者可篡改规则或审查应用的中心化公链，以及不可编程区块链，均无法获益于可组合性。
尽管区块链当前速度仍逊于中心化互联网服务，但其性能近年显著提升。以太坊 L2 扩容方案（如 Coinbase 的 Base）与高速 L1 链（如 Aptos/Solana/Sui），已实现单笔交易成本低于 1 美分且延迟亚秒级。
去中心化程度
银行还需根据具体用例考量适宜的去中心化程度。以太坊区块链协议及社区优先保障全球任意个体可独立验证链上交易。而 Solana 通过提高验证硬件要求放宽该条件，同时极大提升链性能。
银行应审慎评估中心化影响力——即便在公链场景。例如若网络中验证者总数较少且该链基金会控制较大比例验证节点，则该链将受显著中心化影响，实际去中心化程度低于表象。同理，若公链关联实体（如基金会或实验室）持有大量代币，可能借此影响或控制网络决策。
隐私考量
隐私与保密性对银行相关交易至关重要（部分源于法律要求）。零知识证明的兴起与应用有助于在公链上屏蔽敏感财务数据。该系统通过证明机构所需特定信息（不泄露信息内容本身）运作——例如验证某人年满 21 岁而不透露其生日或出生地。
基于零知识的协议（如 zkSync）可实现私有链上交易。为维持监管合规，银行还需能按需查看及回滚交易。此时 Aleo（隐私型 L1）开发的「查看密钥」可在保护隐私的同时，允许监管方与审计员按需查看交易。
Solana 的代币扩展提供支持保密特性的合规功能。Avalanche 的 L1 具备独特能力，可执行任何能通过智能合约编码的验证逻辑。
多数特性同样适用于稳定币。作为当下最流行的区块链应用之一，稳定币已是成本最低的美元传输方式。但除降低费用外，它们还具有无需许可的可编程性与可扩展性——任何人都能利用稳定币通道将全球可用快速资金集成至产品，同时构建新金融科技功能。《GENIUS 法案》通过后，银行需确保稳定币交易与储备的透明度。Bastion 与 Anchorage 等公司同时支持交易及储备透明化。
托管决策
在制定加密资产托管策略（即管理存储主体）时，多数银行选择合作而非自主托管。道富银行等托管行正寻求提供自有加密托管服务。
若与托管商合作，银行应评估其：
• 牌照认证：需符合含银行/信托牌照（联邦或州级）、虚拟货币经营许可、州级转账许可及 SOC 2 合规等认证的监管框架。例如 Coinbase 通过纽约信托牌照运营托管业务，富达通过富达数字资产服务同理；Anchorage 则依据联邦 OCC 牌照运营。
• 安全架构：托管商应具备强加密、防未授权访问/提取/篡改的硬件安全模块（HSM）、以及通过多方分割私钥提升安全性的多方计算（MPC）流程。这些措施防范黑客攻击与运营故障。
• 运营规范：托管商还应采用资产隔离（破产时保护客户资产）、透明储备金证明（供用户与监管方验证储备负债匹配）、定期第三方审计（防欺诈/错误/安全漏洞）等最佳实践。例如 Anchorage 采用生物识别多因素认证与地理分布式密钥分片强化治理。最终，托管商需具备明确灾难恢复计划保障业务连续性。
钱包在托管决策中的角色
银行日益认识到：为与数字银行及中心化交易所等辅助服务商竞争，加密钱包集成具有战略必要性。对机构客户（对冲基金/资管公司/企业），钱包定位为托管-交易-结算的企业级工具；对零售客户（小微企业/个人），钱包主要作为嵌入式功能隐藏于后台，提供数字资产访问入口。两种场景中，钱包不仅是存储方案，更通过私钥实现稳定币或代币化国债等资产的安全合规访问。
「托管钱包」与「自托管钱包」代表控制权、安全性与责任的两极。托管钱包由第三方服务商代管密钥，自托管钱包则由用户自主管理密钥。理解差异对银行满足多元需求至关重要——从机构客户的重合规需求，到成熟客户的自主追求，再到主流零售客户的便捷偏好。Coinbase 与 Anchorage 等托管商提供契合机构需求的钱包方案，Dynamic 与 Phantom 等公司则提供现代化银行应用的互补型产品。
资产管理机构篇
对资产管理机构而言，区块链能拓展分销渠道、自动化基金运营并接入链上流动性。
代币化基金与现实世界资产（RWA）提供新型封装工具，使资管产品更易获取且具可组合性——尤其满足全球投资者对 7×24 小时访问、瞬时结算及可编程交易的期待。同时，链上通道能极大简化后台工作流（从净资产值计算到股权结构表管理）。其成果？更低成本、更快上市周期及更具差异化的产品体系——这些优势在竞争性市场中形成复合效应。
资产管理机构始终专注于提升最易吸引数字原生用户资金的产品的分销力与流动性。通过在公链上市代币化份额类别，资管机构能触达新投资者类别，且不损害传统转让代理记录保存机制。这种混合模式在保持监管合规的同时，解锁了区块链独有的新市场、特性与功能。
区块链创新趋势
代币化美国国债与货币市场基金规模从近乎零增长至数百亿美元，代表产品包括贝莱德 BUIDL（贝莱德美元机构数字流动性基金）与富兰克林邓普顿 BENJI（代表富兰克林链上美国政府货币基金份额）。这些工具类似生息稳定币，但具备机构级合规背书。
因此，资管机构能服务数字原生投资者，通过碎片化与可编程性（如自动再平衡篮子或收益分级）提供更大灵活性。
链上分销平台日趋成熟。资管机构正加强与 Anchorage、Coinbase、Fireblocks、Securitize 等区块链原生发行方及托管商合作，以代币化基金份额、自动化投资者准入并拓展跨地域/投资者类别覆盖。
链上转让代理可通过智能合约原生管理 KYC/AML、投资者白名单、转让限制及股权结构表——降低基金结构的法律与运营成本。
领先托管商确保代币化基金份额安全托管、可转让且合规——在满足内部风险与审计标准的同时，增加分销灵活性选择。
发行方希望将基金实例化为去中心化金融（DeFi）原语并接入链上流动性，以扩大总可触达市场（TAM）及管理资产规模（AUM）。通过在 Morpho Blue 等协议上市代币化基金或集成 Uniswap v4，资管机构可获取新流动性。标志性事件是 2024 年中贝莱德 BUIDL 基金作为生息抵押选项登陆 Morpho Blue——首次实现传统资管产品在 DeFi 内的可组合性。近期 Apollo 亦将其代币化私募信贷基金（ACRED）接入 Morpho Blue，推出链下世界无法实现的新型收益增强策略。
与 DeFi 合作的净效应是：资管机构能从昂贵缓慢的基金分销模式，进化至直通钱包的访问模式，同时为投资者创造新收益机会与资本效率。
在发行代币化现实世界资产（RWA）时，资管机构已基本超越「许可链 vs 公链」的讨论。实际上他们明确倾向采用多链公链策略以实现更广产品分销。
例如富兰克林邓普顿的代币化货币市场基金（通过 BENJI 代币代表）已部署于 Aptos、Arbitrum、Avalanche、Base、以太坊、Polygon、Solana 及 Stellar。通过与知名公链合作，这些产品的流动性状况也因链上生态伙伴（含中心化交易所、做市商及 DeFi 协议）而提升。LayerZero 等公司通过实现无缝全链连接与结算赋能此类多链策略。
代币化现实世界资产（RWA）
我们观察到，金融资产（如政府证券、私营部门证券和股票）的代币化趋势正在兴起，而非房地产或黄金等实物资产（尽管这些资产也可以代币化并已有案例）。
在代币化传统基金的背景下——例如由美国国债或类似稳定资产支持的货币市场基金，「包装代币」（wrapped token）与「原生代币」（native token）的区别尤为重要。这一区别主要涉及代币如何代表所有权、股份的主要记录存储位置以及与区块链的整合程度。两种模式都通过将传统资产与区块链连接来推动代币化，但包装代币优先考虑与传统系统的兼容性，而原生代币则致力于实现全面的链上转型。为了更清晰地说明包装代币与原生代币的差异，以下是两个典型案例。
• BUIDL 是一种包装代币，它将传统货币市场基金的股份代币化，该基金投资于现金、美国国债和回购协议。ERC-20 形式的 BUIDL 代币将这些股份数字化，用于链上流通，但其底层基金仍作为受美国证券法监管的链下实体运营。所有权仅限于经过白名单认证的合格机构投资者，代币的铸造和赎回由 Securitize 和 BNY Mellon 托管机构进行管理。
• BENJI 则是一种原生代币，代表 Franklin OnChain 美国政府货币基金（FOBXX）的股份，该基金规模达 7.5 亿美元，投资于美国政府证券。在 BENJI 的框架下，区块链充当官方记录系统，用于处理交易和记录所有权，使其成为原生代币而非包装代币。投资者可通过 Benji Investments 应用或机构门户将 USDC 兑换的方式认购，代币支持链上直接点对点（P2P）转账。
在发行代币化基金的过程中，资产管理公司通常需要一个数字化转让代理（digital transfer agent），将传统转让代理的功能适配到区块链环境。许多机构选择与 Securitize 合作，Securitize 不仅帮助代币化基金的发行和转让，还确保账簿和记录的准确性与合规性。这些数字化转让代理不仅通过智能合约提高效率，还拓展了传统资产的可能性。这些数字转账代理不仅通过智能合约提高了效率，还为传统资产开辟了更多可能性。例如，Apollo 的 ACRED 是一种包装代币，为链下的多元化信贷基金提供访问权限，并通过去中心化金融（DeFi）集成优化其借贷和收益策略。在此过程中，Securitize 协助创建了 sACRED（ACRED 的 ERC-4626 合规版本），投资者可以通过 Morpho（一个去中心化借贷协议）实施杠杆循环策略。
相比包装代币需要混合系统来协调链上行为与离链记录，原生代币则通过链上转让代理实现了更进一步的创新。Franklin Templeton 与监管机构紧密合作，开发了专有的链上转让代理，为 BENJI 实现即时结算和全天候转让。类似的案例还有 Superstate 与 Solana 合作推出的 Opening Bell，其内部链上转让代理同样支持全天候转让。
钱包该放在哪里？资产管理公司不应将钱包——客户访问其产品的工具——视为次要问题。即使选择将发行和分销「外包」给转让代理和托管服务商，资产管理公司仍需谨慎选择和整合钱包。这些决策将影响从投资者采用到监管合规的方方面面。
许多资产管理公司常采用「钱包即服务」（Wallet-as-a-Service）解决方案，为投资者生成钱包。这些钱包通常是托管式的，服务商会自动执行 KYC 和转让代理的限制。然而，即使转让代理「拥有」钱包，资产管理公司仍需将相关 API 嵌入到其投资者门户中，并选择与其产品路线图匹配的软件开发工具包（SDK）和合规模块。
代币化基金的其他关键考虑因素在于基金运营。资产管理者需要确定资产净值 （NAV） 计算的自动化程度，例如，是使用智能合约进行日内透明度，还是通过链下审计来确定最终的每日资产净值。此类决策取决于取决于代币类型、底层资产种类以及特定基金的合规要求。赎回机制是另一个关键考虑因素，代币化基金相比传统系统能够更快实现退出，但同时需要内置限制以管理流动性。在这些场景中，资产管理公司通常依赖转让代理来提供建议或与关键服务商（如预言机、钱包和托管方）进行集成。
此外，托管决策中需特别关注托管方的监管地位。根据美国证券交易委员会（SEC）的托管规则，合格托管方必须具备资质，并有义务保障客户资产的安全。
金融科技公司篇
金融科技公司（尤其支付与消费金融领域，即「支付金融/PayFi」）正运用区块链构建更快、更廉价、更具全球扩展性的服务。在创新速度决定成败的拥挤市场中，区块链提供开箱即用的身份、支付、信贷及托管基础设施——通常中介环节大幅减少。
金融科技公司非复制现有体系，而是试图跨越式创新。这使区块链对跨境用例、嵌入式金融及可编程货币应用极具吸引力。案例如 Revolut 虚拟卡（支持加密货币日常消费）、Stripe 稳定币金融账户（企业用户可在 101 国持有稳定币余额）。对这些公司而言，区块链无关基础设施改进或效率提升，而是构建前所未有的新事物。
代币化使金融科技公司能直接在链上嵌入 7×24 小时实时全球支付，同时解锁发行、兑换、资金转移等新型收费服务。可编程代币支持应用内原生功能（如质押、借贷、流动性供给），深化用户参与并创造多元化收入流。这一切在日益数字化的世界中助力留存现有客户并赢得新客。
我们观察到稳定币、代币化与垂直化三大关键趋势。
三大关键趋势
稳定币支付集成正在革新支付渠道，提供全天候 （24/7/365） 的实时交易结算服务，突破传统支付网络受银行营业时间、批量处理和辖区限制的局限。通过绕过传统的卡网络和中介机构，稳定币渠道显著降低了交易费、外汇费和手续费，尤其是在点对点（P2P）和企业对企业（B2B）场景中。
借助智能合约，企业可以将条件、退款、版税和分期付款等功能直接嵌入交易层，从而开辟新的盈利模式。这有可能将 Stripe 和 PayPal 等公司从银行业务的聚合器转变为平台原生的可编程现金发行商和处理商。
全球汇款仍然受到高昂费用、长期延迟和不透明的外汇价差的困扰。金融科技公司正在利用区块链结算技术，重新定义跨境资金流动方式。通过稳定币（如在 Solana 或 Ethereum 上的 USDC，或在 Bitcoin 上的 USDT），企业能够显著降低汇款费用和结算时间。例如，Revolut 和 Nubank 已与 Lightspark 合作，在比特币的闪电网络上实现实时跨境支付。
通过将价值存储在钱包和代币化资产中，而非通过银行渠道，金融科技公司获得了更大的控制权和速度，尤其是在银行系统不可靠的地区。对于像 Revolut 和 Robinhood 这样的企业，这种转型使其成为全球资金流动平台，而不仅仅是数字银行或交易应用的外壳。对于全球薪资服务商如 Deel 和 Papaya Global，提供以加密货币或稳定币支付员工薪资的选项正变得越来越受欢迎，因为它能够实现即时支付。
加密原生金融科技公司正在向底层架构发力，推出自己的区块链（L1 或 L2），或收购能够减少对第三方依赖的公司。像 Coinbase 的 Base、Kraken 的 Ink 和 Uniswap 的 Unichain——均基于 OP Stack 构建——这种战略类似于从在 Apple iOS 上开发应用转变为拥有整个移动操作系统，享受平台赋能带来的巨大优势。
通过推出自己的 L2，像 Stripe、SoFi 或 PayPal 这样的金融科技公司可以在协议层面获取价值，以补充其前端产品。自主链能够提供定制化性能、白名单功能、KYC 模块等，这对于受监管的应用场景和企业客户来说至关重要。
通过在 Optimism（一种以太坊 L2 区块链）上使用 OP Stack——模块化、开源的软件框架——推出专门的「支付」区块链，金融科技公司可以从封闭的生态转型为多元化、开放的金融创新市场。这不仅能吸引其他开发者和企业参与其生态发展，还能通过网络效应创造收入。
许多金融科技公司通常从提供基础加密服务入手，如少量代币的买卖、发送、接收和持有，逐步扩展到收益和借贷等其他服务。SoFi 最近宣布计划重新启用加密交易，此前因监管限制在 2023 年退出该领域。加密交易的一个优势是允许 SoFi 的客户参与全球汇款，而更大的潜力还在于将其主力贷款业务与链上借贷结合（类似于 Morpho 与 Coinbase 的比特币抵押借贷合作），以优化条款并提升透明度。
构建专属区块链
越来越多的加密原生「金融科技公司」——如 Coinbase、Uniswap 和 World——正在构建专属区块链，以针对特定产品和用户定制基础设施，降低成本、增强去中心化，同时在自身生态系统内捕获更多价值。例如，Uniswap 的 Unichain 能整合流动性、减少碎片化，使去中心化金融（DeFi）更快速高效。类似的纵向整合战略对于希望提升用户体验并内部化更多价值的金融科技公司（如 Robinhood 最近宣布的 L2 区块链计划）同样适用。对于支付公司而言，专属链可能会以用户体验（UX）为核心，打造能够抽象或隐藏加密原生操作的基础设施，同时重点优化稳定币应用以及合规性功能。
在构建专属区块链时，不同的复杂性水平伴随着不同的权衡，以下是一些关键考虑因素。
L1 是所有合作伙伴关系中负担最重、构建最复杂、同时也是从任何合作关系中受益最少的。然而，L1 也能让金融科技公司在可扩展性、隐私性和用户体验方面拥有最大的控制权。例如，像 Stripe 这样的公司可以嵌入原生隐私功能，以满足全球监管要求，或为高频商户支付定制超低延迟的共识机制。
构建新 L1 的核心挑战之一是启动链的经济安全性——吸引大量质押资本以保障网络安全。EigenLayer 提供了民主化的高质量安全访问，通过将孤立且资本密集的 L1 模式转变为共享、高效的模型，此类服务能够加速区块链创新，同时降低开发失败率。
L2 通常是一个非常好的折中方案，既允许金融科技公司通过单一排序器（Sequencer）实现一定程度的控制，又能加速开发流程。排序器负责收集用户交易，决定处理顺序并提交给 L1 进行最终验证和存储。单一排序器设计不仅能确保可靠性和快速性能，还可捕获更多收入，同时简化运营。此外，通过以太坊上的 Rollup-as-a-Service （RaaS） 服务或加入像 Optimism Superchain 这样成熟的 L2 联盟，金融科技公司可以利用共享基础设施、标准化资源和社区支持，快速创建自己的 L2。
例如，PayPal 可以基于 OP Stack 构建「支付超级链」，优化其 PYUSD 稳定币以支持实时场景，如 Venmo 应用内转账。他们还可以实现 PYUSD 在 Optimism Superchain 生态系统中的无缝跨链桥接，初期采用中心化排序器以提供可预测的低费用（如每笔交易低于 0.01 美元），同时继承以太坊的安全性。此外，与 RaaS 提供商（如 Alchemy 及其合作伙伴 Syndicate）合作，PayPal 可以显著缩短部署时间，从数月甚至数年缩减至数周。
最简单的方法是在现有的区块链上部署智能合约，这也是像 PayPal 等公司已经采取的策略。像 Solana 这样的区块链因其成熟的规模、广泛的用户基础以及独特的资产，尤其吸引希望快速进入 L1 区块链领域的金融科技公司。
开放和非开放
金融科技的应用和/或区块链应该达到多高的开放性程度？区块链的核心优势在于可组合性——能够将协议结合并重新混合，创造出整体价值远超部分之和的生态。
如果一个应用程序或区块链是非开放性，可组合性会受到限制，创新型应用的涌现可能性也大幅降低。以 PayPal 为例，选择构建无许可链不仅符合金融科技向开放生态发展的趋势，还能帮助 PayPal 通过其竞争壁垒实现盈利。全球开发者可以利用 PayPal 的合规层吸引更多用户，这种用户增长将推动网络活动增加，从而为 PayPal 带来更多价值。
与 L1 区块链（例如以太坊）不同，L2 通过排序器（Sequencer）分担了大部分工作，实现更高的吞吐量，同时仍然继承了 L1 的安全属性（和优势）。如上所述，单一排序器设计的 rollup（如 Soneium）提供了一个有趣的发展路径，运营者可以影响交易延迟并对特定交易进行限制，从而在开放性与控制之间找到平衡。
基于模块化框架（如 OP Stack）构建区块链，不仅能推动额外收入增长，还能扩展核心产品的实用性。以 PayPal 和其 PYUSD 稳定币为例，拥有一个自主的 L2 不仅能带来排序器收入，还能将链的经济模式与 PYUSD 紧密结合。作为初始序列器运营商，PayPal 可以收取一部分交易费（也称为「gas 费」），类似于 Coinbase 的 OP Stack L2 Base 从其序列器中赚取的收入。通过修改 OP Stack 的 gas 支付以接受 PYUSD，PayPal 可以向现有 PayPal 用户提供「免费」交易（例如，提取费用），并提高 Venmo 转账和跨境汇款等用例的速度。同样，PayPal 还可以通过提供低成本甚至零成本开发者费用来激励开发者活动，并在如 PayPal 钱包 API 或合规预言机等集成服务上收取适度溢价。
面对快速发展的加密世界，银行、资产管理公司和金融科技企业在探索区块链技术时常有疑问：如何理解这项技术及其潜在机会？以下是我们的核心建议：
从客户细分入手，定制解决方案。客户需求多样化——机构用户需要合规性强、托管型的设置，而散户则更看重便捷性和自托管选项以满足日常使用。
将安全和合规视为不容商榷的底线。几乎所有交易对手，无论是监管机构还是客户，都对安全和合规有着明确期待。
通过合作加速布局与创新。无需事事亲力亲为，与专业领域的合作伙伴联手，既能缩短上市时间，又能利用创新解决方案创造新的收入机会。
区块链不仅可以成为传统金融机构的核心基础设施，还能帮助它们开拓新市场、吸引新用户，并挖掘新的收入来源，为未来发展保驾护航。