Coinfound & ME 联合制作稳定币周报，回顾过去一周稳定币细分市场值得关注的信息。
文章作者、来源：ME
（1）市场概况来看整体规模小幅收缩，流动性保持稳定，用户基础持续扩张，市场存在轻微收缩压力
总市值 2953.2 亿，微降 0.34%，规模稳但增长较弱。
交易量 1.36 万亿，微增 0.58%，流动性高、活跃度稳。
活跃地址 1366.9 万（+1.46%），持有者近 2 亿（+0.75%），用户在扩容。
净销毁 7.34 亿，市场有轻微收缩压力。
（2）头部稳定币中，USDT和USDC合计市值与交易量占比均达86.4%，垄断加剧；USDT流动性主导地位强化，USDC流动性有所流失
USDT：市值1818.3亿美元（占比61.6%），7天变化+0.16%，稳居第一；交易量5874亿美元（占比43.2%），7天激增+47.58%，流动性主导地位强化；APY，DeFi最高9.3373%（Aave），CeFi最高400%（Bybit，高收益或伴随高风险）。
USDC：市值731.5亿美元（占比24.8%），7天变化-0.52%，小幅缩水；交易量5876亿美元（占比43.2%），与USDT持平，但7天交易量-25.74%，流动性有所流失；APY，DeFi最高9.54%（P2P.org），CeFi最高15%（BitMart），收益竞争力较强。
（3）新兴稳定币表现分化，部分币种市值缩水、市场信心显示不足，少部分则通过交易量和用户增长实现突围，但规模有限
USDe：市值93.7亿美元，7天暴跌-10.39%，市值缩水明显；交易量100.5亿美元，7天-24.42%，市场信心不足。
USD1：交易量49.4亿美元，7天+38.22%，增速亮眼；持有者7天+3.75%，用户渗透加速。
USDG：持有者7天+46.42%，用户增长迅猛，但市值仅9.9亿美元，规模仍较小。
USDS：中小稳定币USDS依托特定生态增长，市值103.3亿美元，持有者7天+1.06%
（4）平台稳定币
Binance-Peg USD（BSC-USD）：交易量1264亿美元（占比9.3%），7天+21.91%，依托Binance生态保持高流动性，但APY数据缺失，或缺乏明确收益策略。
（5）新兴稳定币动态
PYUSD（PayPal USD）：市值 28.3 亿美元（+1.39%），交易量 70.1 亿美元（+27.85%），活跃地址 4.28 万（+36.48%）；背靠 PayPal 生态，用户增长迅猛，长期潜力值得关注。
USDe（Ethena）：市值 9.37 亿美元（-10.39%），短期波动大，算法稳定币模式仍需市场验证。
FDUSD：市值 11.5 亿美元（+2.11%），交易量 5.57 亿美元（+83.39%），流动性快速提升，或成中小稳定币新势力。
（6）核心趋势总结
头部集中化加剧：USDT 与 USDC 合计占比 86.4%，中小稳定币竞争压力增大。
流动性分化明显：USDT、USDC 交易量占比超 85%，其余币种流动性不足，生态壁垒显著。
收益驱动用户行为：高 APY（如 USDT 400%、USDS 30%）成短期流量入口，但需警惕平台风险。
合规与信任为关键：USDC、PYUSD 等合规币种用户基础稳固，算法稳定币（如 USDe）面临信心考验。
链上生态联动紧密：BSC-USD 等链上稳定币受益于公链活跃度，跨链流动性成新竞争点。
（7）风险提示
高收益 CEFI 产品（如 USDT 400% APY）伴随高风险，需提前核实平台资质。
中小稳定币市值波动大（如 USDe 7 日跌 10.39%），投资者需谨慎参与。
监管政策不确定性可能影响市场结构（如 USDC 银行合作风险）。
（8）全球监管与行业动态
过去一周，全球稳定币领域监管与产业动态加速推进：加拿大计划在联邦预算中公布稳定币新规，韩国议员提议将其纳入《外汇交易法》支付体系，香港金管局拟建立数字货币框架以促进稳定币与CBDC共存，欧洲央行则计划于2027年启动数字欧元试点作为稳定币替代方案；美国方面，Circle开启支付公链Arc公测并获Visa测试结算，Custodia与Vantage Bank推出银行代币化存款网络，渣打指出《Genius法案》将推动稳定币普及；日本则迎来首个日元挂钩稳定币JPYC，并由TIS携手Avalanche推出多代币支付平台；同时，万事达卡拟斥资200亿美元收购基础设施公司ZeroHash，显示传统金融巨头正加速布局稳定币生态。