Galaxy 的 Alex Thorn 表示，CeFi 借贷市场在 Q3 达到 250 亿美元，为三年多来最高水平，而与彼时相比，如今的市场面貌已大不相同。
文章作者：Martin Young
文章来源：Cointelegraph
文章编译：Chang
由 Tether、Nexo 和 Galaxy 等主导的加密借贷市场比以往任何时候都更加透明，且在第三季度的未偿贷款总账达到接近 250 亿美元。
根据 Galaxy Research 的数据，自 2024 年初以来，加密借贷市场规模已增长超过 200%。最新一个季度将其推至自 2022 年 Q1 峰值以来的最高水平。
不过，它尚未回到当时 370 亿美元的峰值。
Galaxy 研究主管 Alex Thorn 表示，当时与现在的主要差异在于涌现出更多新的中心化金融借贷平台，以及透明度大幅提升。
Thorn 周日表示，他为这张图表及其供稿方的透明度感到自豪，并称这是「与以往市场周期相比的一次重大变化」。
过去三年中，加密借贷领域出现了许多新平台。来源：Alex Thorn
Tether 和新玩家主导 CeFi 借贷市场
在上一轮市场周期峰值期间，CeFi 借贷格局由少数平台主导。
其中包括 Genesis、BlockFi、Celsius 和 Voyager，这些平台均因对交易所 FTX 的敞口而受到重大影响；该交易所在 2022 年 11 月崩溃。
在 FTX 倒闭之前，Celsius 已于 2022 年 7 月申请破产，主要原因是其对三箭资本的敞口。
不过，Thorn 指出，随着许多与 FTX 相关的平台退出，市场真空已被更加透明的参与者和更健康的做法所填补。
截至 9 月 30 日，稳定币发行方 Tether 拥有 146 亿美元的未偿贷款，市占率为 60%。据 Galaxy 报告，Nexo 和 Galaxy 分别以 20 亿美元和 18 亿美元的贷款规模位居第二和第三。
Tether 会发布季度鉴证报告，而 Galaxy 和 Coinbase 的数据以公开财务报告的形式呈现。Thorn 称，Nexo 会主动向 Galaxy Research 提供数据。
在 2022 年的一系列崩盘事件之后，CeFi 放贷方也变得更加保守。
随着幸存机构为争取公开上市和机构资本而采用更严格的风险控制、全额抵押标准以及更高透明度，无抵押借贷已基本消失。
DeFi 借贷创历史新高
与此同时，据 Galaxy 上月报告称，去中心化金融应用上的未偿贷款以美元计价的价值在 Q3 再度创下季度末历史新高，增长 54.8% 至 410 亿美元。
该报告指出，若将 DeFi 应用与 CeFi 借贷场所合并计算，季度末未偿还的加密资产抵押借款规模为 654 亿美元，创历史新高。