Coinfound & ME 联合制作稳定币周报，回顾过去一周稳定币细分市场值得关注的信息。
文章作者、来源：ME
（1）整体市场概况：稳定币作为加密市场“价值锚”的基础需求稳定，资金周转效率有所提高。
* 总市值：2943.3亿美元，7天涨幅0.55%，呈小幅波动。
* 总转账交易量：1.19万亿美元，（7D +12.51%）。
* 活跃地址数:1460万个（7D +2.78%）。
* 持有者总数：持有者1.99亿个（7D +0.83%），市场参与度持续缓慢提升。
* 铸币量：周内mint量193.2亿美元，burn量181.5亿美元，铸造量11.7亿美元，反映资金入场。
（2）头部稳定币：USDT/USDC绝对主导，内部分化显著
* USDT、USDC合计市值占比超86%（USDT 1859亿美元、USDC 753.3亿美元），构成市场核心支撑，但表现分化：
* USDT：市值7天+0.56%，转账量3776.8亿美元（7天-0.21%），活跃地址737万个（7天+12.8%）——用户参与度大幅提升，但资金周转略有收缩，或因部分资金转向其他场景。
* USDC：市值7天+1.08%，转账量6977.4亿美元（7天+26.44%），活跃地址355万个（7天+8.92%）——转账规模大幅扩张，反映其在DeFi、机构场景的应用需求增长（如链上结算、跨境支付）。
* Binance-Peg USD：虽市值仅42.85亿美元，但转账量636.64亿美元（头部第三），但活跃地址7天-20.08%——依赖存量用户或机构大额转账，短期用户活跃度收缩明显。
（3）市场动态
* 美国市场迎来山寨币现货ETF的集中上市潮，XRP、DOGE、LTC、HBAR等ETF已上线，AVAX、LINK等资产的ETF也进入快速审批阶段。这标志着美国加密监管态度发生显著转折。
* 韩国拟立法要求虚拟资产运营商对黑客攻击承担“无过错赔偿”责任，罚款或提至销售额3%
* 2025年12月3日，以太坊在第13,164,544个区块启动了最新的网络升级——Fusaka；Fusaka是以太坊最新的硬分叉，它大幅提升了数据块容量，提高了gas上限。
* 美国证券交易委员会(SEC)主席Paul Atkins在接受福克斯新闻直播采访时表示，美国市场两年内将全面上链。
* 12月6日，中国证监会主席吴清在中国证券业协会第八次会员大会上表示，鼓励头部机构通过并购重组打造国际一流投行，并将对优质券商“适度松绑”，打开资本空间与杠杆限制，坚决出清不适格股东，加密资产等看不清的业务坚决不做。
* 据美国证券交易委员会(SEC)主席Paul Atkins在接受福克斯新闻直播采访时表示，美国市场两年内将全面上链。
（4）中小稳定币：分化加剧，生存逻辑差异明显
* 中小市值稳定币（市值<100亿美元）走势分化显著，反映不同生存策略：
* 市值增长但用户活跃度不足：如Global Dollar（USDG）市值7天+12.6%，但活跃地址7天-48.66%——依赖机构增持或存量用户，而非新增C端用户。
* 转账规模波动剧烈：如PYUSD转账量7天-28.1%、Falcon USD转账量7天-66.17%——用户活跃度大幅降低，应用场景收缩。
* 机构/合规导向：如Ripple USD（RLUSD）在CeFi渠道提供15%-20% APY（Bitget），目标用户或为风险承受能力较高的机构投资者。
（5）总结
* 头部集中化加剧：USDT、USDC凭借先发优势、场景覆盖（DeFi+CeFi+跨境）、合规背书，将持续占据绝对主导，中小币若缺乏差异化场景（如特定地区合规、机构定制化服务）生存空间将被压缩；从市场结构与外部环境看，受监管与机构化驱动，头部集中化持续，稳定币市场长期趋势清晰。
* 合规监管成核心变量：多国加速稳定币监管（如美国GENIUS法案2026年7月 deadline、韩国限定银行持股财团发行、以色列加强监管）合规化将成为稳定币竞争的核心壁垒，不合规币种或逐步退出主流市场。
* 机构需求主导增长：瑞典央行报告显示99%稳定币锚定美元，欧洲9家银行联合推出欧元稳定币（Qivalis），反映机构对稳定币的需求从“投机工具”转向“结算工具”，未来机构化应用（如跨境贸易、资产代币化）将成为增长主力。